上週五美國證券交易委員會（SEC）今天宣布對兩家在初始代幣發行產品（ICO）中銷售數字代幣的公司提起訴訟。這是SEC第一次對ICO「證券型代幣」註冊違規行為實施民事裁罰。目前兩家公司已同意將資金返還給「受害的投資者」，將代幣登記為證券，並向委員會提交定期報告，且需支付25萬美元罰金。
SEC曾在2017年對知名的The DAO事件釋出調查報告後，SEC就曾警告ICO很可能會被SEC視為證券，被罰的兩家公司CarrierEQ Inc.（Airfox）和Paragon Coin Inc.都在2017年進行了ICO。
總部位於波士頓的創業公司Airfox募資了價值約1500萬美元的數字資產，以資助其開發以代幣為基礎的「生態系統」，從一個手機應用程式開始，該應用程式允許新興市場的用戶透過觀看廣告獲取代幣並提供數據給該項目（看似會被視為效用型代幣）。
Paragon則募資了價值約1,200萬美元的數字資產，用於製定和實施其商業計劃，為大麻產業引入區塊鏈技術，並努力實現大麻合法化。Airfox和Paragon都沒有根據聯邦證券法註冊他們的ICO，他們也沒有資格獲得註冊的豁免權（examption for registration）。
「我們已明確表示，透過ICO發行證券的公司必須遵守有關證券登記的現行法規和規則，」美國證券交易委員會執法部門聯席主任Stephanie Avakian表示。 「這幾個案件或許會讓那些正在考慮採取類似行動的人有所警惕，我們會繼續關注數字資產違反聯邦證券法的行為。」
SEC發出的命令對每家公司處以250,000美元的罰款，並讓受罰公司撤回他們提供的「非法產品」，並賠償受害的投資者。這些公司還必須根據1934年「證券交易法」將其代幣登記為證券，並向委員會提交至少「一年的定期報告」。Airfox和Paragon在不承認也不否認調查結果的情況下就同意了這些命令。
嚴格監管下，ICO將會消失？
上週五晚些時候，SEC發布了一份聲明，解釋了關於SEC監管初始代幣發行（ICO）、數字資產交易所、二級市場交易平台和其他代幣交易的實體的監管路線圖。
最值得注意的是，SEC表示，即使「發行人已經進行了非法未註冊的數字資產證券發行」，發行代幣的新創公司也必須遵守聯邦證券法的途徑。
來自華盛頓的律師Stephen Palley指出，星期五的命令是有「通過一個非常標準的Howey分析」（用於確定商業行為是否會被視作為證券的一個三管齊下的測試）。
來自Castle Island Ventures風投公司的Nic Carter則建議：
「我對所有ICO的建議是提前『早早把店收了』，撤回代幣，把錢退給讓所有人，想一個不需要發行代幣的『正常商業模式』。」
然而，經動區詢問了加密貨幣合規募資平台Coinlist的共同創辦人及總裁Andy Bromberg，在SEC的強烈監管下，Coinlist是否會擔心，他則輕鬆自若地表示：「我們持照經營，我們的項目也都符合註冊豁免權的資格，本就遵法合規。那些會受罰的公司都是『沒有做好準備』的公司。」Bromberg說道。
至於ICO在不久的將來是否仍會出現，Bromberg表示：
「肯定還是會的，像是我們平台本就適合規的募資平台，也提供專業顧問服務確保募資的項目完全符合監管單位的要求。科技帶來新的融資方式，監管能保護新創、也能保護投資者。」
[註*]：Coinlist是知名新創公司平台AngelList的分支，總部位於舊金山。該公司旨在幫助越來越多的加密貨幣創業公司進行「合規籌款」，是由矽谷最具影響力的企業家之一，Naval Ravikant創立的創業生態系統的革命性平台。
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