幣安 MarketPlus 是 BinanceResearch 推出的加密市場狀態研究報告，該報告涉及了加密市場概況、DeFi、NFT 和 GameFi 幾個關鍵垂直領域，重點數據如下。
（摘要版本：幣安 2022 Q3 幣市脈動報告：整體市值季增 8.4%，尚未走出困境 ）
（背景補充：Bitwise Q3報告：比特幣度過全球動蕩期，加密市場正從機構破產潮中恢複 ）
Takeaways
- 加密市場概況：第三季加密貨幣市值環比增長 8.4%，但市場總體情緒依然不佳。
- Layer1：區塊鏈活動在第三季度總體呈下降趨勢，但 9 月份進行的以太坊合併引發了市場廣泛關注。
- DeFi：繼 5 月份大幅下跌後，DeFi 總價值鎖定（「TVL」）尚未恢復，三季度基本上在 500-600 億美元範圍內徘徊。
- NFT：第三季 NFT 市場表現艱難，銷售額環比下降 73%。然而，獨立買家數量並沒有出現減少，並在三季度略有上升。
- GameFi：遊戲領域由 BNB Chain、以太坊和 Polygon 引領，市場份額接近 70%（按遊戲數量計算）。
01 加密市場概況
根據截至 2022 年 9 月 30 日 Coinmarketcap 和 BinanceResearch 數據，第三季加密貨幣市值小幅增長，環比增長 8.4%。
- 自第二季加密貨幣市場暴跌以來，第三季加密貨幣市值增長了 8.4%。
- 儘管如此，鑑於不確定的宏觀環境和普遍的避險情緒，加密貨幣不太可能走出下跌困境，9 月加密貨幣市值下跌 5.0%。
加密恐懼和貪婪指數小幅走高，仍處於 「極度恐懼」 狀態。第三季加密恐懼和貪婪上漲 10 點。
- 今年全年情緒普遍處於 「恐懼」 區間。
- 不過，第三季的加密貨幣恐懼與貪婪指數顯示市場情緒略有改善（9 月底為 21，而 6 月底為 11）。
第三季市值超過 10 億美元的加密貨幣數量減少，環比下跌 19.4%。
- 市值超過 10 億美元的加密貨幣數量從 62 個下降到 51 個。
- 年初市值超過 10 億美元的加密貨幣數量有 118 個。
2021 全年和 2022 年迄今，市值排名前三的貨幣沒有變化，分別是：比特幣、以太坊和 BNB。
- BTC、ETH 和 BNB 仍是年初至今（「YTD」）市值排名前三的加密貨幣（不包括穩定幣）。
- XRP、BNB 和 BTC 在市值排名前 10 位的加密貨幣中的跌幅最低。
比特幣市場統治地位下跌，以太坊、BNB 和 XRP 市場份額上漲。
- 第三季比特幣市場份額下跌 3%。
- 隨著其他 Layer1 市場份額增加，BTC 的市場主導地位自 6 月份創下年內峰值後（Terra 崩盤以來）已經下降。
- 第三季市場份額出現顯著增長的是 ETH，其市場份額增加了約 3%，這可能是由於合併導致投資者對 ETH 的興趣增加所致。
02 Layer1
根據截至 2022 年 9 月 30 日 Etherscan、Bscscan、Snowtrace、Solscan 和 BinanceResearch 數據，按照區塊鏈月交易量，Solana 的季度表現最為強勁。
季度環比變化：SOL（+58%）、以太坊（+6%）、BNB (-26%)、AVAX (-65%)。
- 在整個取樣區塊鏈中，Solana 第三季的交易量增幅最高，因為其鏈上活動在二季度顯著下降後恢復正常。
- Avalanche 鏈上交易活動繼續走低，第三季環比下降 65%。
區塊鏈平均日活地址數據在第三季普遍呈下降趨勢，但以太坊逆勢而上。
- 以太坊第三季末平均日活地址較第二季增加約 5%，這可能是由合併促成的。
- BNB Chain、Solana 和 Avalanche 平均日活地址數量在三季度末環比變化分別為：-33%、-1%、-23%。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 SocialBlade 的數據顯示，關注加密貨幣行業的 Twitter 粉絲數量第三季全面增長，其中 @ethereum 帳戶的粉絲數量增長最多。
- @ethereum 擁有的 Twitter 粉絲數量最多（約 280 萬），但 @solana 帳戶粉絲數在三季度增長表現最為強勁（環比增長 16%）。
- Twitter 粉絲數量指標長被用作衡量社群增長趨勢（注：數據僅包括官方區塊鏈帳戶，不包括 dApp）。
灰度比特幣信託（「GBTC」）溢價，GBTC 折價範圍繼續擴大，資產淨值下跌 36.2%。
- GBTC 折價創下歷史最高記錄，其資產淨值（「NAV」）已經下跌 36.2%。
- 為了規避折價帶來的影響，Grayscale 正在申請將 GBTC 轉換為交易所交易基金（「ETF」），但在今年 6 月遭到監管機構拒絕。
延伸閱讀：GBTC折價超36%創紀錄｜DCG創辦人 : 逾85萬名美國人持有，籲批准轉型ETF
交易所比特幣餘額與價格在第三季處於區間波動狀態。
- 第三季末，交易所的比特幣餘額與第二季大致相似，在第三季的大部分時間裡，比特幣價格徘徊在 18,000-22,000 美元之間。
- 由於近幾個月缺乏市場動力推高價格，因此比特幣一直無法突破其價格區間。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 Etherscan 和 BinanceResearch 的數據顯示，隨著以太坊鏈上活動下降，平均交易費用下降，季度環比下降 79.1%。
- 第三季以太坊鏈上平均交易費用為 2.61 美元，而第二季為 12.50 美元，降幅達到 79.1%。
- 鏈上交易費用下降表明以太坊活動減少，區塊空間需求下降。第三季平均 gas 價格約為 21 gwei，而第二季則為～59 gwei。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 Dune Analytics 和 BinanceResearch 的數據顯示，目前有大約 11.7% 的流通 ETH 被質押，數量約為 1410 萬枚。
- 與前幾個月相比，2022 年 9 月質押的 ETH 數量有所增加，這可能是由於合併成功推動質押者數量上漲。
- ETH 質押收益率目前約為 4+%。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 BSCscan 和 BinanceResearch 的數據顯示，BNB 鏈第三季平均交易費用約為 0.25 美元，下降 16%。
- 第三季，BNB 鏈上平均交易費用為 0.25 美元，與第二季 0.30 美元相比下降 16%。
- 下降的原因可能是三季度網路活動的減少。
根據截至 2022 年 10 月 10 日 DefiLlama 和 BinanceResearch 的數據顯示，BNB 鏈上 DEX 和借貸應用仍是最大的頂級 dApp。
- 與第二季相比，BNB 鏈上前 4 大 dApp 沒有變化，PancakeSwap 仍然是 BNB 鏈上最大的 dApp。
- 前 10 名 dApp（第三季度與第二季度）中，新晉者是 PinkSale、Wombat Exchange、Ankr 和 Helio Protocol。
延伸閱讀：BSC項目 PancakeSwap 提案部署至 Aptos，盼降低對 BNB Chain 的依賴
03 DeFi
根據截至 2022 年 10 月 12 日 Defillama 和 BinanceResearch 的數據顯示，在 5 月份大幅下跌之後，DeFi 市場尚未恢復元氣，第三季 DeFi 總鎖倉量保持在 500-600 億美元區間內。
- 第三季 DeFi 總鎖倉量增長約為 1%，本季度末略低於 550 億美元。
- 監管不確定性和漏洞利用頻發持續影響市場整體情緒。
BNB Chain 和 Tron 的市場份額增長，但 Avalanche 下跌。
- 第三季末以太坊市場份額約為 58%，而 BNB Chain 和 Tron 市場份額保持在約 10% 左右。
- 需要注意的是，不同 Layer1 的協議數量存在顯著差異，以太坊和 BNB Chain 上擁有超過 450 個協議，而 Tron 鏈上協議只有 10 個。
第三季前十大 DeFidApp 變化不大，MakerDAO 保持領先，以太坊合併後 Lido 表現亮眼。
- 雖然大多數 dApp 在三季度鎖倉量出現下跌，但 Lido 和 Curve 漲幅居前。
- 雖然基於以太坊的 MakerDAO 繼續保持領先地位，但排名前五的 DeFi dApp 基本上都選擇了多鏈運行。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 TheBlock 和 BinanceResearch 的數據顯示，第三季 DEX/CEX 交易量環比下降約 37%。
- 很大程度上與 DeFi 市場普遍狀況相吻合，整個市場的交易量都出現下降。
- 監管不確定性繼續成為 DeFi 採用的障礙，這意味著更多符合監管要求的 CEX 能夠站穩市場份額。
BUSD 和 USDT 市場份額上漲，USDC 出現下降。
- 整體市場份額變化不大，BUSD 和 USDT 跑贏 USDC。
- Tether 最近宣布已從儲備中徹底取消商業票據，轉而使用美國國庫債券來支援其穩定幣。
延伸閱讀：Tether：逾300億美元商業票據儲備「已全部出清」，以美國國債取代
根據截至 2022 年 10 月 12 日 DefiYield 和 BinanceResearch 的數據顯示，第三季 DeFi 漏洞經常發生，DeFi 駭客和詐騙導致三季度每月損失 1.55 億美元的資金。
- 第三季損失資金追回率平均低於 10%。
- 到 2022 年為止，平均每月損失約 3.8 億美元（不包括 5 月，當月爆發 Terra 事件）。
鎖倉量較大的區塊鏈已成為駭客的主要攻擊目標。
- 今年 Solana（Wormhole）、Ronin 和 Terra 區塊鏈都出現了大規模駭客攻擊。
- 跨鏈橋尤其容易受到駭客攻擊，到目前為止，2022 年由於跨鏈橋攻擊而導致的資金損失超過 14 億美元。
04 NFT
根據截至 2022 年 9 月 30 日 CryptoSlam 和 BinanceResearch 的數據顯示，隨著加密貨幣價格的下跌，三季度 NFT 銷售額遭遇了滑鐵盧，環比下跌 73%。
- 第一季和第二季的 NFT 銷售額均有所下降。
- 受 6 月加密市場暴跌影響，三季度 NFT 成交量與一、二季度相比下跌慘重。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 CryptoSlam 和 BinanceResearch 的數據顯示，儘管市場動盪、環境惡劣，但買家數量似乎有所反彈，第三季買家數據出現了一定程度的回升。
- 與今年年初高點相比，唯一買家數量已減半。
- 自二季度末以來，唯一買家的數量略有回升。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 CryptoSlam 和 BinanceResearch 的數據顯示，以太坊仍處於領先地位，不過 Solana 在第三季增長最快，市場份額增加了 13%。
- 以太坊在 NFT 銷售方面仍然遙遙領先，其第三季末的市場份額為 65%。然而，這與第二季末相比卻下降了 16%。
- Solana 在 NFT 銷售方面繼續快馬加鞭，迎頭追趕。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 CryptoSlam 和 BinanceResearch 的數據顯示，儘管 7 月 – 9 月的 NFT 交易量有所放緩，但 9 月交易量再次回升，與 2021 年同期相比，整個第三季的 NFT 交易數量有所增加，而交易量的增加重振了市場信心。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 Nansen 和 BinanceResearch 的數據顯示，第三季對於整個加密市場來說都很艱難，不僅是加密貨幣，NFT 價格也十分不穩定，NFT-500 指數環比下跌了 27.9%。（註：Nansen NFT-500 是一個 NFT 市場指數，用以追蹤以太坊區塊鏈上的 NFT 市場活動。）
- NFT-500 指數顯示，以 ETH 和 USD 來計算，NFT 價格接近歷史低點。
- NFT 價格下跌與該領域活動的總體減少息息相關。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 Nansen 和 BinanceResearch 的數據顯示，社交 NFT 主導 NFT 市場（注意：社交 NFT 包括 PFP 圖片、訪問權限和成員資格、實用程式等類型）。
- 社交 NFT 可支援用戶聯網、互動和社交，包括 PFP 圖片（例如 Cryptopunks）、成員資格（例如出席證明）和實用程式（例如以太坊名稱服務）。
- 遊戲 NFT 是否已成為過去？持續下降讓我們想知道遊戲 NFT 未來會是什麼樣子？
根據截至 2022 年 9 月 30 日 Footprint Analytics 和 BinanceResearch 的數據顯示，NFT 市場領導地位出現緩慢而穩定的變化，OpenSea 仍然是領先的 NFT 交易平台，但這種狀態能持續多久呢？
- 2022 年迄今，OpenSea 的競爭對手不斷擴大市場份額。
- Solana NFT 市場興起，Magic Eden 緊隨其後。
聚合器是 2022 上半年 NFT 市場的熱門話題，但從那時之後並沒有獲得太多關注。相比之下，直連 NFT 市場一直專注於推出新功能和創新，在這種情況下，NFT 聚合服務提供商的市場份額幾乎沒有增長。
05 GameFi
根據截至 2022 年 9 月 30 日 PlaytoEarn.net 和 BinanceResearch 的數據顯示，鏈遊行業主要由 BNB Chain、以太坊和 Polygon 引領。
- 在區塊鏈遊戲使用的區塊鏈中，BNB Chain、以太坊和 Polygon 區塊鏈幾乎占到 70%。
- BNB Chain 鏈上構建的遊戲數量最多。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 PlaytoEarn.net 和 BinanceResearch 的數據顯示，GameFi 仍處於早期階段。
- 只有約 30% 的鏈遊順利上線，大多數遊戲仍在開發中
- 只有一小部分項目被取消，還有很多項目處於開發、Beta 階段或 Alpha 階段。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 PlaytoEarn.net 和 BinanceResearch 的數據顯示，玩家更願意選擇線上游戲和手游。
- 現階段，線上游戲和手游開始正面交鋒。
- 手游（Android + iOS）小幅領先，考慮到亞洲龐大的移動遊戲市場和該地區的高加密採用率，出現這樣的結果並不令人感到驚訝。
- 主機遊戲已明顯落後。
當前動作類游戲處於領先地位。
- 動作、冒險和收藏類鏈遊數量最多，這可能表明開發者認為這些垂直領域最具潛力。
- 教育遊戲和逃脫遊戲數量處於落後狀態。
根據截至 2022 年 9 月 30 日 Dappradar.com 和 BinanceResearch 的數據顯示，「邊玩邊賺」 P2E 遊戲正在引領潮流。
- 動作遊戲和社群遊戲是 GameFi 趨勢的中心。
- 「邊玩邊賺」 P2E 遊戲儘管有不少爭議，但仍然非常受歡迎。
元宇宙 —— 炒作還是機遇？
- 市值排名前三名的遊戲都和元宇宙相關，也都是大家很熟悉的品牌。
- 「X-to-Earn」 類游戲（比如 Axie Infinity 和 STEPN）緊隨其後
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