加密最大創投之一 Paradigm 再次迎來典範範式轉移，不再只專注加密貨幣跟 Web3 領域，開始將關注領域擴大到人工智慧（AI）。
（前情提要：幣圈勢力加入》CFTC 成立新技術委員會，Circle、Paradigm、Ava Labs 等皆參與 ）
（背景補充： Paradigm報告：「真正的數位時代」加密貨幣是不可缺存在）
如果要問加密貨幣領域最厲害的 VC 有哪些，Paradigm 一定榜上有名，熊市 All in 比特幣，深度孵化 Uniswap 一戰成名，Paradigm 名字取自正規化轉移（英語：Paradigm shift），表示一種正規化取代了另一種正規化的科學革命。
如今，Paradigm 再次迎來正規化轉移，不再只專注加密貨幣 / Web3，開始將關注領域擴大到 Ai。
有眼尖的網友發現，Paradigm 最近悄悄修改了網站首頁，首頁標題從 「Paradigm 以少至 100 萬美元和多至 1 億美元以上的資金支援顛覆性的加密 / Web3 公司和協議」 更改為 「Paradigm 是一家以研究為導向的技術投資公司」，並刪除了 「我們相信加密貨幣將定義未來幾十年」 等與加密貨幣 / Web3 相關的表達。
我們來進行一下對比。
舊官網：
Paradigm 以少至 100 萬美元和多至 1 億美元以上的資金支援顛覆性的加密 / Web3 公司和協議。
每隔一段時間，就會出現一種改變一切的新技術。網際網路定義了過去幾十年的創新。我們相信加密技術將定義未來幾十年。
Paradigm 是一家投資公司，專注於支援未來的加密 / Web3 公司和協議。我們的方法是靈活的、長期的、多階段的和全球性的。我們經常參與成立的最早階段，並隨著時間的推移繼續支援我們的投資組合公司。
從技術（機制設計、智慧合約安全、工程）到運營（招聘、監管策略），我們採取深入實踐的方法幫助專案充分發揮潛力。
新官網：
Paradigm 是一家以研究為導向的技術投資公司
我們以少至 100 萬美元和多至 1 億美元以上的資金投資、建設公司和協議並為其做出貢獻。我們經常在最早階段參與進來，並隨著時間的推移繼續支援我們的投資組合公司。
從技術（機制設計、安全、工程）到運營（招聘、上市、法律和監管策略），我們採取深入實踐的方法幫助專案充分發揮潛力。
據 The Block 最新的一篇文章，知情人士透露表示， Paradigm 正在將其僅專注於加密貨幣轉向也包括人工智慧等 「前端」 技術，熟悉該戰略的人士表示，該公司沒有改變其使命，並繼續專注於加密貨幣和 web3，更新後的網站文案旨在強調其技術研究。
這不禁讓許多人失望，作為加密行業 VC 的領袖，Paradigm 這個濃眉大眼的家夥居然也開始背叛革命，塵封的表情包開始有了用武之地。
那麼，Paradigm 主動 「正規化轉移」 為哪般？
首先，從外部環境來看，AI 大熱，加密貨幣勢微。
OpenAI 旗下的 ChatGPT 颳起 AI 旋風，無論是一級市場還是二級市場，在 AI 概念加持下紛紛起飛，英偉達財報一出，一夜市值增加 2200 億美元，離兆美元市值大關只有一步之遙。
反觀加密市場，二級市場依然是熊市，交易量持續萎縮，來自美國監管壓力也日益增加。
其次，Paradigm 或許有著自己的無奈。
2021 年 11 月，Paradigm 宣佈完成新一期 25 億美元基金的募資，手握大量可投資本。
2022 年 1 月，華爾街最大的做市商 Citadel Securities 宣佈獲得了紅杉資本和加密貨幣投資公司 Paradigm 領頭的 11.5 億美元融資，估值 220 億美元。
這筆看似和 Web3 不相關的投資一度引起轟動，當時我們曾在推特給出評論認為，作為 VC，Paradigm 有一個急迫的任務是把錢投出去，當募資太多，可投資的選項反而會變少，並且還要獲得預期的收益，那麼在當時整體加密貨幣高估值的環境下，投資 Citadel Securities 或許是一個價效比更高的選擇。
對於任何一支基金而言，募資規模越大，投資壓力也越大，他們需要在有限時間內將子彈全部打出去，並獲得預期的回報，而對於一只加密 VC 而言，在加密熊市，且未來敘事不明朗的情況下，想要把子彈打出去，絕非易事。
這個時候，往往有兩個選擇：
（1）投身於二級市場，購買流動性更好的資産。
比如，5 月 13 日，Paradigm 旗下的實體 Paradigm One LP 以總價約 5000 萬美元購買了 810,000 股 Coinbase 股票，目前累計持有 450 萬股 Coinbase 股票。
（2）佈局其他領域，多元化投資。
正如此前各類 A 股主題基金，無論是醫藥還是新能源通通買茅臺，變成了白酒基金。
最後，對於 Paradigm 而言，加密貨幣也曾帶來創傷。
Paradigm 曾是 FTX 的主要支援者，投資了 2.78 億美元，隨著 FTX 倒塌，該筆投資同樣灰飛煙滅，此外還伴隨著質疑。
2022 年 11 月，Paradigm 共同創辦人 Matt Huang 發文致歉，「投資了一個最終不符合加密貨幣價值觀的創辦人和公司，我們感到很抱歉，他們對加密生態造成了巨大的破壞」。
值得一提的是，在 2022 年 7 月，Luna 崩潰之後，Matt Huang 給 LP 們發送了信件，解釋近期加密貨幣市場崩潰的原因和影響，並且進行心理按摩。
在結尾，他如此寫道： 「展望未來，我們將繼續關注加密貨幣的數十年機會。我們的團隊和我們支援的企業家發現，在一個更安靜的環境中，更容易專注於實質內容，而不緻於分心。投機的遊客已經離開，估值開始合理化。強大的公司正發現更容易僱用優秀的人才。總的來說，我們樂觀地認為，未來 12-24 個月將是建立和投資加密貨幣的好時機。」
但願，說到做到。
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