貝萊德（BlackRock）在週四向 SEC 提交推出比特幣現貨 ETF 的申請，不過摩根溪資本管理公司共同創辦人 Anthony Pompliano 認為，貝萊德申請的並非是比特幣 ETF，而是信託；但彭博 ETF 分析師又有不同看法。
（前情提要：貝萊德將申請上市比特幣ETF！合作Coinbase抓價格數據）
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資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）旗下 iShares 基金在週四向美國證券交易委員會 （SEC）提交推出比特幣現貨 ETF 「iShares Bitcoin Trust」的申請，該基金將持有比特幣作為基礎資產，以反映比特幣價格表現，消息一出引發市場震撼，在近期監管緊縮下，與拜登政府親近的貝萊德在此時推出從未被 SEC 核准的「比特幣現貨ETF」申請，此時間點令人引發遐想。
過去至少有 12 家資產管理公司尋求推出比特幣現貨 ETF，但都遭 SEC 駁回。而此次 Coinbase Global 將擔任該基金所持比特幣的託管人，紐約梅隆銀行則擔任該基金所持現金的託管人，若 SEC 批准該 ETF 發行，將會在納斯達克上市。
是 ETF 還是信託基金？
值得注意的是，摩根溪資本管理公司（ Morgan Creek Digital）共同創辦人 Anthony Pompliano 發推表示，貝萊德申請的並非是比特幣 ETF，而是信託基金，根據貝萊德提交給 SEC 的文件，他們申請的名稱確實是 Bitcoin Turst。
Anthony Pompliano 解釋，ETF 和信託在技術上有所不同，尤其是在監管、批准方面，不過對投資者來說，最終結果是相似的。他還將該信託與灰度比特幣信託基金（GBTC）進行比較，指 GBTC 也是一種信託，但無法贖回，不過貝萊德此信託是可以贖回的。
他們申請的是信託，這和 ETF 不同。
They filed for a trust. It is different than an ETF.
— Pomp 🌪 (@APompliano) June 15, 2023
彭博分析師反駁：是真現貨 ETF
然而，彭博資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 反駁了 Anthony Pompliano 的說法。他表示，貝萊德此次申請確實是信託，但也像是同樣以信託名義發行的 SPDR 黃金 ETF（SPDR Gold Shares，GLD），GLD 是成立於 2004 年的全球商品型 ETF，旨在追蹤金價的市場表現，直接投資於實體黃金。
Eric Balchunas 提到，GLD 這樣的有形商品 ETF 也是信託結構，而貝萊德此申請與 GLD 的結構相似，並非像 GBTC 那樣的結構，相較於 GBTC ，這是「真正的現貨 ETF 申請」，他還分享 GLD 在官方簡介上提及自身屬於「信託」的敘述並說道：
對於所有說貝萊德申請是信託、而非 ETF 的人來說，您認為 GLD 是 ETF 嗎？
這是同一回事。 許多結構都屬於 ETF 保護傘之下，沒有什麼像 GBTC 的地方，這是事實。
To all those saying the BlackRock filing is a trust and not an ETF. Do you consider $GLD to be an ETF? Well, this is same thing. Lot of structures under “ETF” umbrella. Nothing like $GBTC. This is the real deal. pic.twitter.com/p75ZKHGxK0
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) June 16, 2023
對於 Balchunas 的說法，Pompliano 對此表示指將改變 GBTC 面臨的形勢，觀察 GBTC 將如何回應會很有趣。
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貝萊德申請若通過有何影響？
無論如何，對市場來說，Pompliano 強調最佳結果是真正的比特幣現貨 ETF 被 SEC 批准，他看好貝萊德此申請獲批准，並預估這種發展將會造成一些潛在影響：
- GBTC 可能被迫引入每日贖回來競爭
- GBTC 可能被迫削減費用
- 許多華爾街公司可能仿效貝萊德，推出快速跟進的產品
- 媒體關注可能導致資金流入比特幣
- GBTC / SEC 之間的訴訟出現難題 – 影響未知
Anthony Pompliano 表示，很難打賭貝萊德不會取得成功，他見過貝萊德團隊， 認為其團隊很聰明，對於想要比特幣曝險、但不想或不能直接持有資產的投資者來說，看看公開市場在下一個牛市中的表現將會很有趣。
拜登政府陰謀論
此外貝萊德的此舉也讓 Reflexivity Research 創辦人在推特上大罵，直指拜登政府正在驅除加密貨幣原生企業，而SEC與拜登政府想將其都換成「自己人」。拜登政府與貝萊德相關人士親近早就不是秘密，畢竟拜登過去在選戰時常被稱呼「貝萊德幫」。
在此時間點貝萊德選擇推出比特幣現貨ETF不免引人遐想，而後續如何也須觀察 SEC 是否審核通過：
如果貝萊德現貨 ETF 申請獲得批准，不可否認的是，（拜登的）Operation Chokepoint 2.0 是精心策劃的，目的是逼走我們原生的加密貨幣公司，並引入與美國政府關係密切的大型傳統公司，以試圖控制比特幣/加密貨幣。
If Blackrock's spot ETF application gets approved, it is undeniable that Operation Chokepoint 2.0 was orchestrated to drive out crypto native companies and bring in large traditional firms that are buddy-buddy with the US govt to try and control Bitcoin/crypto.
— Will Clemente (@WClementeIII) June 15, 2023
