隨著以太坊坎昆升級的臨近、加上近期有多支以太坊期貨 ETF 的申請，是否會為幫助 ETH 帶來新一波成長動能？本文源自 Ebunker 於 Medium 所著文章 《加密市場下跌，以太坊近期處境如何？》，由 PAnews 整理。
（前情提要：大利好？SEC可能「同時批準多檔」以太坊期貨 ETF！ETH 谷底大反彈）
（背景補充：以太坊EIP-4844：坎昆升級的核心）
隨著比特幣在上週的重跌，以太坊一度跌破 1,600 美元，目前已經在 1,650 附近窄幅震盪近 5 天的時間。但隨著坎昆升級的臨近、加上近期傳出 SEC 可能會批准多支以太坊期貨 ETF，未來是否會為以太坊帶來新一波成長動能？幫助 ETH 衝破此前多次挑戰未果的 2000 大關，值得我們關注。
以下我們從各面向來分析下以太坊當前的近況。
ETH 日銷毀數量創年內新低
自 2021 年 8 月倫敦升級之後，以太坊區塊鏈開啟了 ETH 燃燒機制，目的是優化交易費。EIP-1559 將原來以太坊上需要給礦工支付的 gas 費分成兩個部分：基礎費和礦工小費。
基礎費用是使用者必須支付的費用，它將被銷燬而非礦工所有；而礦工小費則是動態的費用，用於在交易擁堵時激勵礦工優先打包使用者的交易。
根據 The Block 資料統計，2023 年 8 月 18 日 ETH 的日銷燬數量為 946.63ETH，創下了自今年以來的新低，同時也是 EIP-1559 實施兩年之後的相對低位。
由於當 ETH 主網發生交易時，就會觸發 ETH 的銷燬，而近期 ETH 銷燬量下降則表明了以太坊 L1 活動的減弱。這是因為市場參與者將注意力轉移到了可擴充套件性更強的 L2 之上。
Base 的鏈上活動，以及 Optimism 等 L2 的分流，是近期 ETH 銷毀數量降低的重要原因。此外，正處於開發階段的 zkSync 和 StarkNet 等專案也間接造成了 ETH 銷毀數量的減少。
近期，Coinbase 的推出的 Base L2 受到加密社群的歡迎。自推出以來，已有價值 2.36 億美元的加密資產跨到 Base 之上，其中包括價值 1.44 億美元的 ETH。
Base 於 8 月 9 日啟動了 100 多個 Dapp，資料達到了與其他主流以太坊 L2 網路相媲美的水平。根據 Dune Analytics 的統計資料，Base 日常活躍使用者的數量在 8 月 10 日一度超過 136,000，高於同期 Optimism 的 114,700。
根據 L2Beat 的資料，Base 目前每秒平均處理 5 筆交易，並不擁堵，遠遠沒有達到峰值。這個資料和 Optimism 相當，在 L2 中僅次於 Zksync ERA 和 Arbitrum One。
最近其他兩個從以太坊主網分流的 L2 還包括正在開發階段的 zkSync 和 StarkNet。zkSync 使用零知識技術來使以太坊上的交易更快，更便宜，而 StarkNet 是一個無需許可的去中心化零知識 rollup，旨在在以太坊區塊鏈上擴充套件去中心化應用程式。
據悉，這兩個仍處於開發階段的專案得到關注的原因是它們在正式啟動時都可能會通過空投來激勵其早期使用者。因此 Zksync 和 Starknet 各自的測試網都有大量活躍使用者的湧入。
L2 的興起在短期內可能會降低 ETH 的銷燬數量，但中長期來看，對 ETH 的擴容和生態的支撐尤為重要，尤其是在 EIP-4844 執行之後，L2 成本將大幅降低，從而使以太坊網路得到更大規模的使用。
ETH 質押資料變化
從當前的質押資料來看，上海升級對 ETH 質押領域產生了深遠影響，最顯著的指標之一就是 ETH 質押數量的大幅增加。根據 Token Terminal 的資料統計，截至 8 月 20 日，ETH 質押數量達到了 2372 萬枚，相當於總流通量的約 19.44％。
自上海升級（開放質押提款）以來，ETH 質押數量淨增長達 628 萬枚，這說明了上海升級為投資者質押 ETH 掃除了疑慮。
從 Token Unlocks 提供的資料可見，ETH 驗證者數量一直在穩步上升，目前達到了 74 萬，且質押年收益率仍然保持在 4.97%。值得注意的是，近期加密市場下跌之後，ETH 每日提款數量繼續降低。
以太坊開發進展
8 月 17 日，以太坊開發人員就此主題進行了會議，並宣佈新的測試網 Holesky 將於下個月上線。Holesky 可能會提供超過 10 億枚測試網 ETH，從而使開發人員更容易訪問測試網路和根據測試目標進行操作。
測試網又被定義為克隆區塊鏈，開發人員可以在將應用程式和智慧合約部署到主網之前在測試網進行測試。以太坊目前有兩個主要的測試網路：Goerli 和 Sepolia。
但是，根據以太坊開發人員會議上確定的細節，預計 Goerli 很快就會被 Holesky 測試網取而代之。也就是說，Holesky 將成為為以太坊質押、基礎設施和協議開發的測試網。而 Sepolia 將繼續作為進行 Dapp、智慧合約和其他 EVM 功能測試的網路。
以太坊期貨 ETF 預期
8 月 18 日，據彭博社披露，美國證券交易委員會（SEC）計劃批准首支以太坊期貨 ETF 上市，但目前尚無法立即確定哪些基金將獲得批准。
據知情人士，有幾支 ETF 可能會在 10 月份之前上市。此前，Volatility Shares、Bitwise、Roundhill 和 ProShares 等近 12 家公司已申請推出以太坊期貨 ETF。
另外，據華爾街日報，SEC 可能將允許多個以太坊期貨 ETF 同時上市。資產管理公司 Volatility Shares 計劃於 10 月 12 日推出以太坊期貨 ETF，將成為美國首個此類基金。自 7 月提交檔案以來，SEC 並未要求資產管理公司撤回申請，表明秋季推出此類基金存在可能性。
ETH 巨鯨減持
如上圖所示，自 7 月份中旬以來，持有 10,000–100,000 枚 ETH 的以太坊巨鯨出現了明顯的拋售行為。在 7 月 14 日至 8 月 18 日之間，巨鯨地址的減少了 112 萬枚 ETH 持倉。
目前，鏈上的資料表明，以太坊巨鯨暫時沒有因為以太坊期貨 ETF 的預期而進行買入動作。ETH 在 8 月 18 日的強烈拋售之後，儘管 ETH 出現了一些價格反彈，但巨鯨們整體仍在繼續減持。7 月 14 日至 8 月 18 日巨鯨的 ETH 持倉量減少了 4％，而 ETH 價格也下跌了 18％。
目前，ETH 的 RSI 指標已經降到 30 以下，這意味著進入了技術上的超賣階段，戰略投資者可能會將其當做開始買入的參考指標。
例如，市場下跌之後，有 3 個被標記為 「聰明的鯨魚」（在此前的 ETH 交易週期中都有低買和高賣的交易歷史）的地址進行了買入動作。其中一個地址在長達 5 個月的休眠之後甦醒，並花費 152 萬美元以 1,680 美元的價格買入了 907.4 枚 ETH。
另一個開頭為 0xee2 的地址花費了 1115 萬美元，以 1,683 美元的價格購買了 5,120 枚 WETH 和 1,506 枚 ETH。在此次買入之前，該地址已經投資了 6,676 枚 ETH 和 2,747 枚 Steth，並從去中心化的貸款平臺 AAVE 借出了 800 萬美元。
第三個地址開頭為 0x828 的標籤，以均價 1,682 美元買入了 2600 枚 ETH，總計 438 萬美元。 該地址在最近兩個 ETH 交易週期中獲得了 1417 萬美元的利潤。 目前，該地址共持有 22,601 ETH，價值 3780 萬美元。
有評論認為，這些巨鯨可能是在等待 SEC 對以太坊期貨 ETF 的正式確認批准。
綜合來看，坎昆升級的臨近以及以太坊期貨 ETF，讓以太坊目前的走勢要略好於比特幣，或將成為以太坊走勢的重要支撐。
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