研究機構 Rosenberg Research 創辦人大衛·羅森堡（David Rosenberg）提醒投資者，儘管美股市場連連迎來上漲喜訊，但股市中存在的不平衡問題向我們釋出了危險的訊號..
（前情提要：泡沫預言家葛拉漢警告：AI泡沫將破裂、美股嚴重被高估！再砲比特幣是騙局）
（背景補充：Fed利率連四凍》鮑爾：3月沒打算降息，比特幣下殺42,200、美股跳水）
相較於中國股市的慘狀，美股市場在上週五（3）再迎豐收，納斯達克指數暴漲、標普 500 指數更是創下歷史新高，但前美林首席北美經濟學家大衛·羅森堡（David Rosenberg）卻對此潑了一盆冷水， 提醒投資者目前的上漲走勢不具有可持續性..。
美股市場的不平衡特征不斷擴大
羅森堡指出，雖然美股指數上揚，但上週處於下跌狀態的個股數量「卻是上漲個股數量的兩倍多」，他將其視為危險警訊，因為回顧歷史，上一次出現這種情況還是在 1987 年 10 月 20 日，也就是「黑色星期一」出現的第二天：
在週五劇烈的交易時段中，只有一半的板塊上漲，即使標普 500 指數上漲 1.1％，在週五的 AD 線（表示上漲股票數量與下跌股票數量之差）變為負值後，我們不得不對此做出雙重考慮。
這並不理想。
同時，羅森堡還指出，參與市場上漲熱潮的股票中，大部分漲幅都是蘋果、微軟、特斯拉、輝達..等所謂的「美股七巨頭」貢獻的：
市場廣度不佳，意味著投資者應對此次股市上漲持有懷疑態度。
這是一個選股者的市場，投資者的選擇將變得越來越有限，尤其是納斯達克，可買入的範圍在不斷縮小。
另一位美國分析師也表示，僅「美股七巨頭」就佔據了 1 月份標普 500 指數回報率的 45％，讓投資者產生了一種對「網際網路泡沫」似曾相識的感覺。
美股收益率低於國債
此外，羅森堡還指出，股票估值衝高的背後，也意味著投資者將從股票市場獲得的回報率降低：
納斯達克指數的遠期市盈率突破了 20 倍，這也意味著這些股票的回報率為 5％，但美國三個月期限的國債的收益率都達到了 5.39％。
這是不正常的，股票是比債券更高的資產，而且由於這種風險，股票的回報率通常要高得多。
最後，在市場對美國聯準會（Fed）在今年開始降息防水的樂觀預期下，羅森堡還提醒投資者：
在上世紀 90 年代聯準會主席 Alan Greenspan 的領導下，Fed 放水時，股市並沒有被嚴重高估。當時，是網際網路的出現拯救了世界，而現在，似乎是人工智慧浪潮在起作用。
請記住，我們進入牛市最後一段時期的遠期市盈率為 15 倍，而不是 20 倍。
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