在美國經濟成長疲軟與通膨壓力仍高的背景下，市場普遍預期美國聯準會（Fed）將在本周四的利率決議中維持現有利率政策。同時，Fed 內部的討論似乎也開始從今年要降息多少次，轉向今年是否應該要降息。
（前情提要：比特幣6.3萬窄幅震盪，本週經濟焦點：聯準會利率會議、美國就業、蘋果 亞馬遜公布財報.. ）
（背景補充：美國首季GDP創一年半新低、通膨不降反升！比特幣插針62,700、以太坊失守3100美元 ）
美國商務部 25 日公布最新數據顯示，今年第一季美國 GDP 年增率僅 1.6%，而同期核心個人消費支出物價指數（PCE）卻年增 3.7%，創下一年以來最大增幅，雙雙超出市場預期。這一數據顯示了經濟成長意外疲軟和居高不下的通膨壓力。
今年或不降息
在這背景下，市場普遍預期，美國聯準會（Fed）在本週四的 5 月利率決議上將維持現有政策不變。根據芝商所的FedWatch Tool，市場對於 5 月維持當前利率政策的機率高達 95.9%。
隨著美國今年頭三個月的通膨數據均超出預期，聯準會主席鮑爾本月稍早出席一場經濟論壇時表明，可能要花比預期更久的時間，才能對通膨回落至央行的 2% 目標有信心。
Fed 官員還強調，將根據需要保持高利率，並暗示延後降息；同時間，今年內不降息的可能性也正在增加…Point72 的首席經濟學家 Dean Maki 就指出，若通膨數據未顯著改善，Fed 將無限期維持現有政策。
明尼亞波利斯聯準銀行總裁 Neel Kashkari 和其他 Fed 官員如紐約聯準銀行總裁 John Williams 以及亞特蘭大聯準銀行總裁 Raphael Bostic，近期也表示目前並不急於降息，甚至支持在必要時進一步升息。
延伸閱讀：Fed官員有共識：可能2025才會降息，且不排除重啟升息！
鮑爾會後聲明恐釋出鷹派論調
在市場普遍預期利率將維持不變的情況下，所有投資者的目光將轉向主席鮑爾在本週利率後的記者會談話。市場預期鮑爾可能在會後記者會上一反過去半年以來多半採取的鴿派立場，釋出鷹派論調。
巴克萊銀行的首席經濟學家 Marc Giannoni 就表示，今年的通膨復燃，可能會促使鮑爾的立場變得更加鷹派，而 KPMG 的首席經濟學家 Diane Swonk 也同意這一觀點，認為鮑爾可能會利用鷹派論調來緩和市場的寬鬆期望。
此外，北美信託銀行的首席經濟學家 Carl Tannenbaum）認為，Fed 官員們對於通膨重返 2％ 目標的信心，已因為近期的數據而「回到原點」，接下來須關注的問題是，官員們需要看到多少個月的良性數據，才能重拾通膨下降的信心。
對此，Point72 的經濟學家 Dean Maki 認為，至少需要三個月的良好通膨數據才能討論降息，因此，這可能將降息討論推遲到 9 月或以後。巴克萊的 Giannoni 也指出，該行分析師皆認為 9 月是最早的降息機會，但並不排除 12 月才進行首次降息，並預計今年只會有一次降息。
這些討論突顯了在本周及未來的利率決議中，需要密切關注的三個重點問題：聯準會在對抗通膨的戰略中是否失利？是否存在升息的可能性？以及最快可能在何時進行降息？
📍相關報導📍
全球利率川普說了算？WSJ：旗下盟友正制定計畫下架鮑爾、削弱聯準會獨立性！
