算法穩定幣 Fei Protocol 夾帶 a16z、Coinbase Ventures 等頂尖風投光環，本月初終於創世，短時間便募集到 6.8 萬餘枚以太幣（ETH）。但不到一週似乎就中了算法穩定幣衰落魔咒。這次因本身協議問題，導致穩定幣 FEI 出售價值呈「負值」。官方緊急關閉燒毀獎勵機制，並提案鼓勵社群投入 10 億美元 PCV 救駕。
（前情提要：新算法穩定幣 | Fei Protocol創世啟動！12小時內募集高達「1.2億美元ETH」）
DeFi 算法穩定幣 Fei Protocol 本月初甫上線，7 日就浮現協議問題。Yearn.finance 核心開發者 Banteg 在推特（Twitter）上指出：
你們現在可以將一枚 FEI 以 -0.25 美元的價格出售
簡單來說，Fei Protocol 是透過控制直接獎勵和協議控制價值（PCV），讓穩定幣 FEI 的價格錨定美元。兩者運作方式為：
- 獎勵機制是指，FEI 低於 1 美元的錨定價格時，會提供 FEI 買家額外獎勵拉回錨定價；反之賣家則須負擔燒毀損失作為懲罰。
- PCV 則是鎖定在智能合約中的以太幣（ETH）資產。PCV 以智能合約控制 FEI 價格。
所以，萬一 FEI 數量超過美元太多時，PCV 會依比例挹注美元、燒毀 FEI 代幣。
但 FEI 再啟動創世後，即面臨大量賣壓導致的低於 1 美元的問題，其治理代幣 TRIBE 也遭遇連日的大幅下行。昨天 Banteg 在推文中分享的圖片顯示，加上懲罰成本後的 FEI 價值降至負值，導致 FEI 無法出售；同時吸引 FEI 買家的獎勵卻為 0%。
對此，Fei Protocol 官方昨天推文回應道：
今天早上，我們的漏洞回報獎勵計劃讓團隊找到了一個弱點。我們評估了其可行性，然後使用協議的防護措施暫停了對 FEI 的購買以確保協議和 PCV 安全。
祭出兩大措施急救 FEI
接著 8 日早上 Fei Protocol 更新推文，說明現階段採取的兩項措施：
- 已經關閉燒毀獎勵機制，以解決昨天披露的漏洞
- 社群可以決策 PCV 中超過 10 億美元資產，來支援 FEI （穩定幣）和 TRIBE（該協議的治理代幣）
並進一步解釋，關閉燒毀機制還能減緩 PCV 造成的賣壓，通過提案以動用更多 PCV 投入也將有助於穩定 FEI 價格。據 Fei Protocol 資料，至截稿前 PCV 餘額約 9.7 億美元，且直接獎懲機制仍處關閉狀態。
Turning off the burn incentive will also release the sell pressure on FEI using PCV and help restore the peg. Additional proposals can further leverage PCV towards this goal.
This process will help create a community of people who are committed to the Tribe. pic.twitter.com/4vnNN8ReeB
— Fei Labs (@feiprotocol) April 7, 2021
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