不管是對投資人、法人機構來說，資金使用效率都是投資頭等大事。以加密投資來說，若是投資人在 2017 年底高點購入比特幣，隨著崩盤之後，投資人就會發現，除了等它價格重回高點外，幾乎沒有可以「再利用」的空間。不過在 DeFi 興起後，這個問題似乎開始迎刃而解。
(背景補充：YFI｜Andre Cronje 最新項目「Keep3r」昨釋出測試版，一夜就飆漲 2000% (KP3R))
DeFi 開發者 Andre Cronje 推出 Yearn.Finance 之後便聲名大噪。事後諸葛來看，Yearn.Finance 的挖礦聚合器對當時投資者來說，是資金使用效率最好的 DeFi 之一。
昨日，Andre Cronje 發表了新文章《Deriswap：一種期貨、選擇權、借貸的資本高效使用平台》，提到他最近癡迷於「資金使用效率」，新的 Deriswap 將期貨、選擇權、借貸整合至單一平台 Deriswap 上，藉此提高 DeFi 流動性。
Deriswap 解決了什麼問題？
Andre Cronje 指出，現在的 DeFi 平台大致可分為現貨交易、期貨、選擇權、借貸平台，雖然單一平台能解決單一問題，但其流動性是破碎的，而 Deriswap 在這種情況下應運而生。
依據文章，Deriswap 目前有下列功能：
- 交易平台：這和 Uniswap 這類 AMM 平台類似，用戶可以交易代幣，同時也可以提供交易對的流動性，賺取交易手續費分潤。
- 預言機：Deriswap 有「時間加權價格預言機」TWAP，每 30 分鐘會更新一次價格。
- 選擇權：使用 Black-Scholes Model 結算方式，可以在任何時間對選擇權部位進行清算。
- 期貨：透過期貨，可以讓用戶在某特定時間，以「雙方約定」價格交割商品。
Deriswap 結合了現貨交易、期貨、選擇權、借貸平台。舉例而言，交易者可能這個平台同時是 ETH/BTC 交易對的提供者，但為了對沖風險，交易者可以同時在 Deriswap 做空 BTC、ETH。
而最有趣的是，不管是作多作空的期貨，都會有「非同質化代幣」（NFT），且可以在二級市場中交易。
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DeFi 爆發是因為資金使用效率
多數人對於這個夏天爆發的 DeFi，都理解成高報酬的投資/投機商品，但鮮少人注意到 DeFi 實際上改善的是「資金使用效率」。
以《動區》先前報導的比特幣代幣為例，目前約有 15 萬顆的比特幣抵押在以太坊上，約是總流通量的 0.82%。投資人是聰明的，如果長期看好比特幣不想賣出的話，便可以抵押在 DeFi 中，換出穩定幣，再到如 Curve 的 DeFi 協議中，賺取年收益。
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這也就是為什麼大家會說，DeFi 有助於比特幣推升價格，而實際的背後邏輯是：「投資比特幣的資金使用效率提升，也會助長需求量，從而提高價格。」
為了讓資金使用效率極大化，DeFi 協議之間開始互相串接，例如穩定幣在 A 平台抵押後，可以用 A 平台的抵押憑證再去 B 平台抵押，創造另外的收益；然而不同平台的串接也增加了風險，例如 A 平台要是遭駭，很可能也會影響到 B 平台。
Deriswap 除了增加 DeFi 的資本使用效率外，似乎也可以避免不同平台之間的多米諾骨牌效應（Domino effect）風險。
這裡要特別提醒讀者：Deriswap 的合約仍在審計中。
目前仍無法確定 Deriswap 會否推出代幣，Andre Cronje 拒絕在審計階段透露此訊息，這可能是為了避免上次 Eminence 的情況，在還未審計完成前，投資人就爭相購買，結果造成自身損失。
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