在比特幣現貨 ETF 問世、比特幣挖礦獎勵減半 4 月將至之際，比特幣價格本周創下歷史新高，礦工活動也有所激增，礦工正以創紀錄速度消耗能源，在上月消耗創紀錄的 19.6 千兆瓦電力，相當於德州約 380 萬家庭的用電量。
（前情提要：經濟學人：比特幣不會消失！現貨ETF問世後，未來幣價走勢將趨緩、穩定）
（背景補充：摩根大通：比特幣在波動性投資組合比重「已超越黃金」、現貨ETF三年內或流入620億鎂）
據彭博報導，比特幣礦商在經歷最近一次加密貨幣寒冬、瀕臨死亡之後，如今正重新回歸生存模式，他們正斥資數十億美元購入新礦機，並以創紀錄速度消耗能源。
TheMinerMag 數據顯示，自 2023 年 2 月以來，13 家最大礦商共訂購價值超過 10 億美元的專用礦機，礦商CleanSpark 、 Riot PlatformsInc. 分別投入 4.73 億美元和 4.15 億美元，佔比最大。
礦商大量購買礦機，旨在提高營運效率、鎖定優惠電價，Hut 8 Corp. 執行長 Asher Genoot 表示，規模很重要，因為可用更優惠價格購買礦機，獲得更大的能源協議，降低開發成本，當擁有規模優勢時，就擁有更多的邊際利潤和增長利潤，可支付龐大成本支出。
挖礦活動激增，正推動礦工以創紀錄速度消耗能源，據 Coin Metrics 估計，上月礦工消耗電量達到創紀錄的 19.6 千兆瓦，比 2023 年同期的 12.1 千兆瓦特還要多，這相當於德州約 380 萬戶家庭的用電量，而德州是許多礦商的所在地。
Coin Metrics 高級解決方案工程師 Parker Merritt 表示，假設比特幣網路在一個月內的的能源消耗一致，上個月比特幣網絡能源消耗約達到 13.64 太瓦時（TWh）， 劍橋大學新興金融研究中心估計，比特幣挖礦在去年消耗 121 太瓦時電力，相當於阿根廷用電量。
減半將使礦商利潤下滑
報導提到，比特幣礦商是去年表現最佳股票之一，例如自 2022 年 12 月以來，Marathon 、 CleanSpark 股價就分別上漲近 600% 和 900%，CleanSpark 執行長兼總裁 Zachary Bradford 表示，比特幣不斷上漲，讓大多數礦商都能保持盈利，其公司在幣價更低時也能盈利。
不過隨著比特幣將在 4 月再度迎來挖礦獎勵減半，加密貨幣挖礦服務提供商 Luxor Technology 營運長 Ethan Vera 警告，礦商收入將大幅下降，其中一些礦商將陷入負利潤處境，一些礦商將投降，但許多礦商將找到創造性的解決方案，以保持盈利。
快速擴張伴隨著風險，在上一輪牛市可見，大量礦商上市，大舉從股票、債券市場募資，借入創紀錄金額，但隨著市場崩盤，礦商也陷入困境，當時兩家最大礦商 Core Scientific Inc. （Core Scientific 已在 1 月擺脫破產、重新上市）和 Compute North 相繼宣告破產，其他礦商則流動性緊縮。
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