隨著市場逐漸回暖，加密貨幣市場又再度映入投資者的眼簾，成為投資目標之一。許多投資者選擇跟單交易，複製交易者策略、加密網紅來掌握市場行情，但專家示警，帶單者跟跟單者風險可能不同。曾惹跟單爭議的交易員Benson在最新回應中，稱自己學到了重大經驗。
（前情提要： 網紅互打！瘋男爆烏鴉讓「詐欺犯」帶單，烏鴉回嗆Nick：你開雙向單造假）
（背景補充： 快訊》幣安將上線「合約跟單」交易！帶單員可賺10%收益）
隨著比特幣價格在 2023 年經歷上漲近 160% 的亮眼表現，加密貨幣市場又再度成為廣大投資者的目標之一，許多投資者深怕再度錯過漲幅，選擇了「跟單交易」，希望通過複製交易者策略、加密網紅來捕捉市場機會，減少錯過重大行情的風險。
更新》5/2 Benson 最新回應：一次失敗帶單的經驗
1 月底開始，因為「跟單交易」炎上加密貨幣社群的 KOL Benson 在近日做出了最新回應，他表示，因為當初推的「Liquidity Sniper」交易策略，實際上並未在 Telegram 或 Twitter 上公開宣傳。這個策略主要是為了圈內人士設計，目的是讓熟悉的群友能夠參與。
在策略描述中，Benson 也特別強調了「高風險策略」，以提醒潛在的跟單者。此外，他表示他也多次強調，使用高槓桿是因應 OKX 平台最小交易面額較大的需求，實際上並非首選。對於本金較多的用戶，建議可以降低槓桿倍數，確保槓桿後的本金超過 25,000 美元即可。
另一方面，在派網平台上，Benson 的主導策略使用了3倍槓桿。這種配置允許了相對穩定的操作空間，即使在市場有 15% 左右的回撤時，也能保持較低的爆倉風險。值得一提的是，他認為在大規模抄底期間，該策略成功抓住了牛市前的最佳買點，隨後策略表現出色，實現了顯著的增長。
他在推文的最後，表達選擇現在的時機點出面說明是因為策略運行已經穩定，另一方面也希望此事可以給其他 KOL 借鏡，避免再推「高風險、高收益」的產品，因為實際上，一旦投資者遭遇虧損，社群成員通常會忽略先前的警告。
【一次失敗帶單的經驗（文長慎入）】
這是派網的信號跟單 Liquidity Sniper
實盤 250天無槓桿的 equity curveLead Position 開 3 倍槓桿
滾倉跑到現在的績效是+112%AUM 16.7 萬，全歷史跟單者盈利是 11 萬
這250天經歷過完整的盤整、上漲、下跌行情，淨值曲線算是很穩定，ROI/MDD 在 5 倍以上… pic.twitter.com/h8m95xHnoI
— Benson Sun (@BensonTWN) April 22, 2024
帶單者與平台的獲利模式
在「跟單交易」中的帶單者，即那些提供交易策略讓其他人跟隨的交易者，大致上會通過以下方式獲利：
- 基於表現的傭金：帶單者能夠從跟隨者賺取的利潤來得到傭金，這意味著，只有當跟隨者通過跟單賺到錢時，帶單者就能夠會獲得一定比例的獎勵。
- 固定費用：有些平台允許帶單者對其服務收取固定費用，不論跟隨者是否盈利。
- 交易手續費的分成：另外，有些交易所或平台會提供，即將跟單交易所產生的交易手續費的一部分百分比回饋給帶單者，如：幣安。
另一方面，提供跟單交易服務的平台則通過以下方式獲利：
- 交易手續費：平台通常會從每筆交易中抽取一定比例的手續費。由於跟單交易會增加交易量，這自然會增加平台的手續費收入。
- 分成制度：對於那些與帶單者分享利潤的平台，他們可能會從帶單者獲得的表現傭金中抽取一部分。
- 訂閱費用：某些平台可能會向想要使用跟單服務的用戶收取月費或年費。
專家曝：小心不對稱陷阱
這樣的機制設計，表面上來說，明星帶單者與跟單者似乎站在同一艘船上，頗具「贏要一起狂，輸要一起扛」的態勢。然而隨著近期市場傳出越來越多的帶單者交易報酬不佳，甚至有帶單者與訂閱用戶全數爆倉、投入資金集體歸零的憾事發生。
對此，金融分析專家余哲安也作出示警：
用戶除了要特別注意帶單者的交易策略、系好、勝率、以及最大回撤等重要因素，專家警告更要小心「不對稱陷阱」的發生。
受到納西姆·塔勒布在《SKIN IN THE GAME》（中譯：《不對稱陷阱》）一書中理念的啟發，余哲安認為這種「跟單機制」設計的核心在於必須讓策略提供者與其客戶共享利潤與損失，從而確保兩者之間的利益一致性。
避免一方承受過重風險
有鑑於此，余哲安認為策略提供者應該在自己的策略中投入一定比例的資金，以證明對其策略的信心。例如，如果訂閱策略的總金額為一百萬美元，策略提供者至少需要投入10%（即十萬美元）才有資格從用戶的利潤中獲得一定比例的分潤，這樣的設計更能夠證明並不是「窮人在幫富人」操盤。
另一種方法是規定帶單者通過訂閱所獲得的利潤必須再投資於同一策略中一定期限（如半年），而不能立即提取。這樣的設計意味著策略提供者只有在其策略長期有效且穩定時才能從中獲利，從而降低風險。
余哲安表示，這些方法實際上常見於於許多風險管理機制，如尾款與驗收的綁定、產品保固或責任險等，都是為了達到風險分擔和利益共享。在這種模式下，帶單者被迫與用戶共同面對風險，從而避免了一方承擔過重或不公平的風險負擔。
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