美國首季經濟成長大幅降溫，通膨壓力卻加劇，令市場對聯準會降息前景大幅受挫，有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 今日撰文直言，聯準會今年的降息夢已漸行漸遠。
（前情提要：美國經濟疲軟、通膨仍高，摩根大通CEO：1970年代停滯性通膨恐重演！軟著陸機率剩50%）
（背景補充：美國首季GDP創一年半新低、通膨不降反升！比特幣插針62,700、以太坊失守3100美元）
美國商務部 25 日公布最新數據顯示，美國今年第一季 GDP 初值季增年率僅 1.6%，核心個人消費支出物價指數（PCE）指數卻年增 3.7％，創下一年以來最大增幅，雙雙超出市場預期，表明經濟成長意外疲軟，通膨卻居高不下。
降息夢越來越遠
有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 26 日就撰文表示，最新經濟數據給期待今年夏季啟動降息的投資人和聯準會官員敲響警鐘，通膨在去年下半年降溫後，已連續 3 個月超出預期，比想像中更具黏性。
該文指出，今年迄今為止，個別的經濟成長、物價指數數據，尚不足以大幅扭轉聯準會決策前景，但一系列失望數據的累積效應已相當顯著，尤其通膨數據一直高於預期，最近幾個月的數據也在後續報告中被向上修正，這一趨勢使投資人和官員開始重新思考，今年降息是否合適。
在談到降息前景時，芝加哥聯準銀行總裁 Austan Goolsbee 上周曾表示：
我總說一個月的數據不算什麼，但三個月就至少是實質的月份了，如今在看到通膨強勁改善 6、7個月、接近 2% 之後，又出現遠高於此水平的數據，這迫使我們必須重新評估，等待並觀察。
美國商務部週四的數據表明，1 月、 2 月的通膨數據可能已從原本就已強勁的水平再上修，而通膨在 3 月並未趨緩，反而可能有所攀升，使 12 個月通膨率維持在 2.8% 左右。
今年恐只降息一次？
聯準會的通膨目標是 2%，自去年底以來，官員一再暗示可能開始降息，因為預期今年稍晚物價漲幅將放緩至 2.5% 左右，之後再降到 2%，而在去年第 3 、 4 季，核心 PCE 指數年增率均維持在 2%，這支撐了市場對聯準會可能已完成抗通膨之戰的樂觀預期。
LH Meyer 分析師 Kevin Burgett 表示，他原先預估聯準會將在 6 月啟動降息、今年降息三次，接著又調整為 9 月啟動降息、今年降息二次；但在美國首季經濟數據出爐後，他如今預計，聯準會今年只在 12 月會議上降息一次。
Kevin Burgett 週四在給客戶報告中寫道：
我們仍認為通膨率正朝 2% 邁進，我們仍認為聯準會正朝降息方向前進，我們仍預期今年開始降息，我們仍認為下一步是升息的可能性極低，但風險已再次轉向今年降息次數減少、更晚開始降息。
市場基本上認同此論點，利率期貨市場的投資者今年初預計，會有六次降息，但如今許多人預計，僅會有一次降息或完全不降息，債券投資人在週四拋售美國公債， 10 年期公債殖利率飆升至 4.7% 以上，創下自去年 11 月以來首見，當時聯準會官員尚未表示將不再升息。
聯儲會近來特別關注每月通膨數據，部分原因是自疫情以來，央行經濟學家、更廣泛的經濟學界皆難以預測通膨，許多人未能預測到 2021 和 2022 年的通膨走升幅度，接著又對去年通膨率在招聘、支出強勁下下滑的速度感到意外。
