動區幾日前報導，歐洲央行（ECB）發布的最新報告《全球穩定幣的金融風險以及監管方針》指出，穩定幣（stablecoin）雖然在許多層面上具有強大的優勢，但是也伴隨著許多嚴重的風險；眼下，最具威脅的項目，毫不意外地正是 Facebook 的穩定幣計畫《Libra》。
歐洲央行指出，假如 Facebook 宏大的世界貨幣計劃《Libra》廣受民眾歡迎，將可能會進一步成長達 3 兆美元這樣誇張的管理規模；反之，如果民眾不予肯定，再加上現行監管框架無法有效控制《Libra》影響的話，恐怕將對金融穩定性構成巨大風險。
動區在先前中報導寫道，歐洲央行認為當前針對穩定幣擬定的監管內容仍實屬中空狀態，考量到穩定幣特殊又複雜的性質，現行單一的監管框架可能並不適用於穩定幣上；因此，歐洲央行呼籲道，監管制定上應該朝多面向去探究，同時必須盡快制定健全的架構。
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另一方面，歐洲央行針對頗受爭議的《Libra》項目，進行了詳盡的解析。
3 兆美元規模
Facebook 報告顯示，旗下各種應用加總的每日上線人數已經來到 22 億人次，月活用戶量更是突破 29 億大關，透過 Facebook 啟動的商戶數量也超過 1.4 億家；考量到這些因素，假使《Libra》就像 Facebook 一樣大受歡迎，歐洲央行認為《Libra》背後的經濟規模，在極端情況下恐將上看 3.2 兆美元。
故此，歐洲央行為了因應穩定幣崛起所可能帶來的危機，以《Libra》為出發，在風險、監管和市場影響上針對穩定幣資產進行了探討；報告顯示，歐洲央行是以 PayPal 及螞蟻金服旗下的支付寶做為參考，以人均資產持有量作權衡，再依照不同地區的收入差異進行分析，比對出《Libra》可能的規模。
歐洲央行以 3 種不同角度去推斷《Libra》的可能性，第一種是作為一種廣泛被使用的支付手段，接著是一種受到監管的價值儲存工具，最後則是不受監管的價值儲存工具；相比於最後一種極端情況的 3 兆歐元，以最為保守的預測去推算，得出的《Libra》規模也會達到 1,527 億歐元。
報告指出，對於那些不願意將資金投入到比特幣（BTC）這類波動性太大的不穩定資產上的投資人而言，穩定幣會是另一種選擇；事實上，為了更好地控制波動性問題，《Libra》這類型的穩定幣資產通常會將固定在貨幣上的價值，轉移到一籃子貨幣身上，以分散單一貨幣的風險。
不過，儘管 Facebook 似乎已竭盡全力地要維持穩定幣的價值，歐洲央行仍舊認為當中有許多顧慮。
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報告中寫道，端看穩定幣在技術、法律和管理品質等各層面上的進展，穩定幣基本可以不受任何現行法規的約束；歐洲央行認為，穩定幣的存在理由是需要被妥協的，它同時仍存在不少缺陷，監管機構也擔心這種不受監管控制的貨幣，將無法為用戶提供適當的保護。
「考量到穩定幣對『穩定價值』的承諾，以及任何時候都可以兌換成法定貨幣的可能性，用戶可能會將穩定幣視作存款工具。」
歐元區的金融穩定度面臨風險
主掌《Libra》營運的天秤幣協會（Libra Association）曾允諾道，他們將會把旗下管理的資產投資到高質量、高流動性的資產上面，例如政府債券或現金等等；歐洲央行表示，這讓《Libra》可以被看作一種貨幣基金，且或許會成為歐元區最大的貨幣基金之一。
但是，天秤座協會曾表示，至少 80% 的《Libra》儲備會用於投資在期限低於 3 個月的短期政府債券；因此歐洲央行認為，短期的貨幣基金可能會造成金融不穩定的狀況發生。簡單來說，假如天秤座協會突然需要拋售大量資產，那就可能會對市場流動性造成影響，進而對《Libra》儲備金所支持的政府或銀行帶來更多問題。
歐洲央行根據 Facebook 使用分佈作估算得出，《Libra》上線後歐元區的使用人口大概會佔到全球比例的 10%；由於天秤座協會曾宣布，《Libra》背後資產有 18% 將由歐元作為支持，因此上述情況一但發生，恐怕將使得歐洲市場陷入不平衡的窘境。
最後，歐洲央行在報告中呼籲，希望開發商們能更遵守現有的法規，因為這種可能達到全球規模的資產一但失靈，將無可避免地對金融穩定性帶來莫大的風險；另一種解決辦法就是，政府必須盡快地建立起新的框架，在科技創新的同時，也能避免出現監管空白。
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