RootData Research 研究平台推出報告，Web3 行業融資總額在 2024 年 Q1 達到 25.45 億美元，同比增長 4.7%，基礎設施、DeFi、GameFi 賽道受投資市場青睞。全文如下。
（前情提要：2024年3月公鏈行業報告》比特幣、公鏈熱點、Meme新浪潮、AI板塊出頭 ）
（背景補充：IMF報告：BTC已成高通膨國家保存財富、跨國金流的重要工具 ）
摘要
Web3 行業融資總額在 2024 年 Q1 達到 25.45 億美元，同比增長 4.7%，其中 DeFi 賽道受到 RWA、LSD 等熱門板塊的驅動，同比和環比融資金額均超過 100% 增長。比特幣現貨 ETF 資金流入總額超過 121 億美元，推高比特幣價格至 72,000 美元以上，創歷史新高。
2024 年 Q1 獲得投資的專案數量同比增長 10.5%，基礎設施、DeFi 與 GameFi 賽道受資本市場關注。出手次數前十的機構總投資數環比增長 120%，OKX Ventures 最為活躍。
Web3 投資者注意力分配主要受知名機構的大額投資、專案 TGE 事件、空投等因素明顯影響。AI、RWA、LSD、DePIN 等板塊充分輪動，使用者對於尋找熱門投資標的需求更高，共 113 個專案入選 RootData Top20 專案熱搜周榜，其中 12 個已發行 Token 專案中，顯示其在 RootData 搜尋熱度與二級行情呈現了較高的相關性。
Q1 期間市場出現了 「Sam Altman 概念」 等投資標的獲得市場較大關注，基於熱門人物的交易線索正在被更多投資者關注，隨著 Web3 行業變得更成熟與吸引更多主流投資者 / 企業家進入，人物 / 事件的交易機會將不斷出現。
一、2024 年 Q1 融資總額超 26 億美元，同比增長 4.7%；DeFi 賽道融資總額環比增長超 150%
1.1、2024 年 Q1 BTC 價格走勢與 Web3 融資總額
Source：RootData
美國證券交易委員會（SEC）1 月 10 日批准 11 只現貨比特幣 ETF 的交易和上市，截至 3 月 31 日，比特幣現貨 ETF 資金流入總額超 121 億美元，資管規模達 583.41 億美元。在主要受 BTC 現貨 ETF 強勁買盤影響下，比特幣價格上漲至 72,000 美元以上，漲幅超 60%，創歷史新高，市值觸及 1.40 兆美元。
1.2、2024 年 Q1 投融資金額 Top3 賽道
Source：RootData
隨著 Web3 二級市場亮眼的表現，RootData 統計，Web3 一級市場 Q1 共計產生 459 宗融資事件，同比增長 28.7%，融資總額達 25.45 億美元，同比增長 4.7%。其中，基礎設施、DeFi 和 CeFi 分別是 Q1 完成投融資金額最多的三個賽道。
DeFi 賽道同比和環比融資金額均超過 100% 增長，CeFi 賽道的同比增長達到 217.71%，儘管環比增長較小僅為 1.67%。之所以 DeFi 賽道能出現增長，跟進入 Q1 以來 RWA、LSD 等板塊專案受追捧有關，而基礎設施賽道出現同比和環比的雙重下降（分別為 – 24.31% 和 – 5.05%），這與 Q1 基礎設施賽道缺乏新的敘事，加之部分基金管理者出於短期提高資金利用率的考慮，將部分資金配置到了二級市場。
二、Q1 早期融資專案數量同比增長 10.5%，市場仍有較多未被驗證的技術與解決方案
2.1、2024 年 Q1 專案融資金額分佈
Source：RootData
從融資金額區間來看 Q1 階段中後期投融資（>$10M）同比 2023 年 Q1 專案數量保持穩定，早期投資（$5M＜）同比增長了 16 個專案，表明資本市場或仍處於估值修正階段，也說明市場仍有較多未被驗證的技術與解決方案。
根據 RootData 資料顯示，2024 年 Q1 融資金額排名前五的專案總共獲得超 4 億美元的融資。EigenLayer 完成 a16z Crypto 領投的 1 億美元融資，再質押賽道也是 2024 年 Q1 最熱門的趨勢之一，其 TVL 在 Q1 增幅達 1100%，從 10 億美元上漲至 120 億美元。以太坊 2.0 共識轉變至 PoS（權益證明）後，再質押作為 Staking 的一種變體，吸引了越來越多的投資者和專案湧入。
2.2、2024 年 Q1 融資金額 Top5
Source：RootData
三、Q1 出手次數前十的機構總投資數環比增長 120%，OKX Ventures 出手 30 次成為 Q1 最活躍的投資機構
Source：RootData
根據 RootData 資料顯示，2024 年 Q1 投資次數最多的前十家投資機構共參與 198 宗投資，同比增加 85%，環比增加 120%。在這些投資中，基礎設施是最受歡迎的賽道，前十家機構在該賽道上出手 96 次，佔其 Q1 全部投資的 48%。這一資料環比增長 300%，同比增長 153%。
值得一提的是，Q1 前十家投資機構在 DeFi 賽道共出手了 40 次，同比和環比均增長 54%；Q1 前十家機構在 GameFi 賽道共出手了 31 個，同比和環比均增長 210%。與此相比，CeFi 和 DAO 賽道在 2024 年 Q1 幾乎沒有獲得前十家活躍投資機構的青睞，或許跟這兩個賽道存在合規、商業化挑戰與資金倉位大小有關。
四、Web3 熱門搜尋的特點及趨勢分析
4.1 Bitcoin、Solana、Blast 生態專案增長迅速，開發者氛圍、財富效應依舊是吸引開發者的重要因素
大部分 L1/L2 的專案數量呈現」V」 型走勢，2 月份可能受到東亞地區處於春節假期的影響，新專案數量驟減，而 3 月份達到第一季度的高峰期。
以太坊仍是 Web3 專案首選生態，Bitcoin、Solana、Blast 生態增長迅速。比特幣生態由銘文發展到符文，敘事性仍在增強。SOL 在第一季度漲幅超過 129%，讓 Solana 成為表現最搶眼的公鏈之一。Blast 生態中 20 個原生專案完成融資，該資料領先於其它 Layer2。
一些沒有列入的熱門 L1/L2 生態專案數量均為個位數，如 ZkSync、StarkNet、Aptos、Sui、Near 等，這源於技術語言的小眾、基金會缺乏有效引導或主網執行週期短有關。
4.2 Web3 投資者注意力分配受融資事件、二級板塊輪動、專案 TGE 事件明顯影響
RootData 熱搜榜單排名綜合考量週期內專案的點選量、搜尋量和收藏量，從而反應專案在市場上的熱度趨勢。目前，該榜單已成為加密專案熱度的重要參考之一。
上榜專案多數獲得知名機構的大額投資，例如 EigenLayer 在 2 月 22 日完成 1 億美元 B 輪融資，這是第一季度最大的單筆融資。io.net 在 3 月 5 日以 10 億美元估值完成 A 輪融資。
二級市場表現搶眼，使得 Solana、Metis 等 「老牌」 L1/L2 得到投資者關注。同時，次新級的公鏈 Aptos、Sui 也得到了 L1/L2 板塊輪動的價值溢位。
專案 TGE 事件是獲得市場關注的重要因素之一。StarkNet、Manta、ZetaChain 等專案在 1 月份宣佈了空投計劃。
AI、RWA、LSD、DePIN 等板塊輪動帶來使用者對於尋找熱門投資標的需求增加，專案數量隨之井噴式爆發。
4.3 專案熱搜與專案二級價格呈現相關性，公鏈與 DeFi 專案仍是使用者搜尋最多的型別。
RootData 熱門專案與其二級行情表現（部分） Source：RootData
RootData 在第一季度共釋出 12 期 Top20 專案熱搜周榜，共 113 個專案入選榜單。總體而言，搜尋量與市場呈現緊密的聯動，影響因素主要包括敘事、專案 TGE 事件、行情表現等。
公鏈和 DeFi 搜尋是佔比最多的資產型別。新的資產類別最易獲得投資者關注，例如 Layer3、模組化網路、再質押協議…
在 12 個已有 TGE 的專案中，RootData 搜尋熱度與二級行情呈現相關性，甚至在 Pyth Network、Manta Network、Jupiter 等專案的二級市場表現上體現了前瞻性。
4.4 Sam Altman 斬獲熱搜和點選次數榜首，基於熱門人物的交易線索正在被更多投資者關注
Source：RootData
2024 年第一季度始終出現在熱搜榜單的有 12 人，搜尋量最高的人物是 Sam Altman，他是 OpenAI 創辦人兼 CEO、Worldcoin 共同創辦人。緊隨其後的是 Jack Lu， 他是 NGC Ventures 合夥人，也是 BounceBit、Bitune、Bounce、Chainswap 等多個熱門區塊鏈專案的共同創辦人。此外，Balaji Srinivasan、Jia Yaoqi、Anatoly Yakovenko 人氣高居不下。
值得關注的是， Q1 期間市場出現了 「Sam Altman 概念」 等投資標的獲得市場較大關注，這符合當前 Web3 行業以散戶為主的交易結構特點，WLD、ARKM、FET 成為季度熱門投資標的。隨著 Web3 行業變得更成熟與吸引更多主流投資者 / 企業家進入，人物 / 事件的交易機會將不斷出現。
Source：RootData
當專案完成 TGE 事件，通常會有伴隨較多人員變動。前 LayerZero 戰略主管 Irene Wu 已加入 Bain Capital Crypto 擔任風險合夥人；zkSync DeFi 前負責人 Sebastien 已離開職位，成為 zkSync 模組化區塊鏈 Sophon 共同創辦人。
關於 RootData
RootData 是一個 Web3 資產發現及追蹤的資料平臺，率先封裝 Web3 資產的鏈上鏈下資料，資料結構化更高、可讀性更高，致力於成為 Web3 愛好者與投資者的生產力級別工具。
網站：https://www.rootdata.com/zh
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註：本報告由 RootData Research 製作，本報告中的資訊或表達的意見均不構成對任何人的投資策略與建議。本報告所載的資料、意見及推測僅反應 RootData Research 於釋出本報告當日的判斷，過往表現不應作為日後的表現依據。在不同時期，RootData Research 可能發出與本報告所載資料、意見與推測不一致的報告。RootData Research 不保證本報告所含資訊保持在最新狀態，對本材料中資訊的依賴由讀者自行決定，本材料僅供參考。
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