在證券中，債券的歷史比股票要悠久，從奴隸時代的公債券是我們所知最早的債券型是，隨後在公元前無論是國家向商人、高利貸者甚至是寺院借債，一直到近代為了戰爭所發行公債等，美國債券市場已經行之有年且十分成熟，該市場大量的投資機會。
據動區先前報導，法國銀行業的三巨頭之一，法國興業銀行（Societe Generale SA, SocGen）的其中一個部門以數位代幣（Digital Token）的形式出售了 1 億歐元（1.12億美元）的擔保債券：由抵押貸款支持的債務，並讓該法國銀行成為唯一的買方，代表該公司向自己發行這款證券，並且沒有涉及外部買家。
該銀行將這個在上個月進行的試點稱之為「企業內部新創」，目的是要測試虛擬貨幣背後的技術，如何用於削減成本和加快證券結算速度，由於一般公司債券的結算過程，通常需要在執行日後的兩個工作天才能完成。
在上個月的一份聲明中，該銀行表示其證券型代幣「嘗試了一個更有效率的債券發行流程。」透過將債券註冊以太坊區塊鏈（目前全球市值第二大的區塊鏈），這檔債券也獲得了穆迪投資者服務（Moody’s Investors Service）公司和惠譽（Fitch Ratings）評級的最高信用評級。
在亞當·斯密（Adam Smith）發表「國富論」（The Wealth of Nations）的七年之前，1769 年首次將擔保債券（Coverd Bonds）作為普魯士貴族和教會的債務融資方式出現。自那時以來，這樣的債券在該市場上目前從來沒有任何一次違約，現在已超過 2 萬億歐元。
該債券可能很適合作為證券代幣化的測試案例，因為發行人是受監管的金融實體，政策制定者也密切關注該市場。不過，在瑞士信貸集團（Credit Suisse Group AG）擔任擔保債券發行部前負責人理查德•凱米甚（Richard Kemmish）表示，「擔保債券發行人的代幣化收益目前仍然有限。」
證券代幣是未來，但別期待它在近期成為主流
「我不想成為一個頑固且守舊的老頭，但我不得不問，我們對於這樣的東西（代幣化證券）是否真的為此做好了準備，」凱米甚擔憂地表示。
「SocGen十分強調的一點是透過區塊鏈能夠改善結算和清算效率，但我不確定他們實際上節省了多少費用或避免多少問題。」
對於懷疑論者的人來說，新的代幣及其銷售方式，所謂的證券型代幣產品或簡稱 STO，只不過是數字貨幣市場在絕望中找出口的途徑，希望能挽回在2018年突然破裂的 Crypto 泡沫。目前全球仍未出現真正意義上實現的 STO 市場。
但也有人認為證券型代幣不僅僅是一種新的包裝債務方式。
許多Crypto新創企業也都在嘗試將各式各樣的資產「證券代幣化（Tokenized Security）」，或是直接發行作為證券的代幣（Security Token Offering）。支持者稱，代幣化將允許投資者開拓目前「有極限」的市場，創造流動性並期盼能為該市場引入通過數字資產募資的「受監管方法」。
知名錢包及區塊鏈基礎建設科技公司 Bloq，一直主張提供各式的基礎設施，篤信將來萬物代幣化的發展趨勢，該公司的共同創辦人 Mathiew Roszak 在去年 7 月接受動區採訪就已預測各類型證券包含債券、以及房地產、其他許多缺乏流動性或是「受訪問能力」的資產都有潛力催生 STO 市場的形成，不過這可能不是近期內會發生的事情。
「我相信融資市場中的代幣化將會發生且擴大應用範圍，但不要指望它能在短期內成為主流，」金融技術諮詢公司 Capco 區塊鏈部門的負責人 Romal Almazo 說，
「這個市場需要數年才能正常運作且發展成熟。」
?相關報導?
明星錢包 Abra 離實現個人銀行更近一步！讓錢包能串接數千銀行的帳戶
鴻海投資的金融科技公司，透過區塊鏈實現「房地產證券化」落地：5 分鐘授信、5 分鐘到帳
《BlockTempo動區動趨》LINE官方號開通囉～立即加入獲得第一手區塊鏈、加密貨幣新聞報導！
