隨著眾多頂級專案把「空投」作為早期用戶的獎勵，許多用戶積極參與互動想獲得獎勵，那這些空投達人們是如何操作的呢？
（前情提要：散戶大敵死了？加密空投工作室爆倒閉潮 ）
（背景補充：DeBank將部署Layer2，搶空投部隊又來了？ ）
自 2020 年 Uniswap 開始採用空投策略獎勵其早期使用者以來，空投已在 Web3 領域引發了巨大熱潮。在此影響下，各大專案上湧現出大量尋找下一份 “免費午餐”（尋找新的空投專案）的羊毛黨。
現在，距離 Uniswap 的首次空投已接近三年，期間有許多大型專案紛紛仿效其策略，利用空投來回饋使用者或吸引眼球。根據 X-explore 的預估，今年三月 Arbitrum 的空投中，有超過 20% 的空投被使用女巫攻擊的羊毛黨所獲得。因此，我們希望通過對成功領取多次空投的使用者進行深度分析，回答下面兩個問題：
- 這些空投「高手」都是什麼人？
- 他們後續的「目標」是什麼？
為了回答上述問題，在繁多的以太坊及其二層網路專案中，我們精細篩選出了 5 個「領取空投地址數超過 10 萬」且「空投總價值超過 1.4 億美元」的專案，它們是 Uniswap、ENS、Optimism、Blur 和 Arbitrum。我們將在接下來的文章中深入分析這五個專案的使用者，並特別關注那些多次獲得這些專案空投的「高手」使用者。
注：此篇文章計算幣價的依據為 2023-06-07 CoinMarketCap 的資料，文章截圖大多數為 2023-06-14，因此價格可能略有不同，造成混淆敬請見諒。
空投獵人是誰？
我們將在五個專案中至少拿到三次空投的地址，稱之為空投獵人 (Airdrop Hunter)；其中拿到三到四次空投的地址，稱之為普通空投獵人 (Standard Airdrop Hunter)；而獲得全部五次空投的地址，命名為精品空投獵人 (Premium Airdrop Hunter)。
在這次分析中，我們總共找到了 34,547 個普通空投獵人地址，其中單地址的平均空投收益為 9,384 USD, 單地址空投收益中位數為 6,497 USD。至於精品空投獵人地址，我們總共找到了 932 個，其中單地址的平均空投收益為 18,935 USD，單地址空投收益中位數為 14,288 USD。從平均收益和中位數收益上看，精品空投獵人無愧「精品」二字。
1.X-explore 標籤分析
為了更好地揭示空投獵人地址的特性，我們結合 X-explore 自研的鏈上標籤系統，從行為、資產、活躍程度、交易盈利情況等維度深入分析了上述地址。我們發現，無論是普通空投獵人還是精品空投獵人，他們在去中心化交易所（DEX）和非同質化代幣（NFT）上的交易量都遠超過一般使用者。
- Median Dex Trader： 在 DEX 上交易量位於前 10% 的使用者
- Median NFT Trader： 在 NFT 交易量位於前 10% 的使用者
- Heavy Dex Trader： 在 DEX 上交易量或交易次數位於前 1% 的使用者
- Heavy NFT Trader： 在 NFT 交易量或交易次數位於前 2.5% 的使用者
這些資料顯示，空投獵人在加密貨幣市場中的活躍度高於普通使用者，他們在交易數位資產，特別是在 DEX 和 NFT 交易上表現出更高的積極性。
2. 以太坊首次活躍時間
結合鏈上專案的空投時間和空投獵人們在以太坊首次活躍時間，我們發現大多數的空投獵人實際上是以太坊的早期使用者。在 Uniswap 進行空投的時候（2020-09），已經有超過一半的空投獵人開始在以太坊活躍。而精品空投獵人的首次活躍時間分佈，也明顯早於普通空投獵人。
延伸閱讀：Uniswap 發幣！舊用戶可拿 1,500 美元「UNI 空投 」，幣安 FTX… 秒速上架
3. 以太坊活躍度
我們對 2021 年 6 月之前建立的使用者帳號進行了隨機抽樣，選取了超過 30,000 個地址，並將這些地址與空投獵人的活躍度進行了比較。如圖所示，空投獵人是以太坊上的活躍使用者，其中精品空投獵人每個月在以太坊上平均進行超過 50 筆 transaction，而普通空投獵人每個月在以太坊上也有著超過 21 筆的 transaction。
與此相比，我們隨機抽樣的地址在以太坊上的月均 transaction 僅為 0.16 筆。這一結果再次強調了空投獵人在鏈上活動中的積極性與活躍度，他們在交易數量上明顯超過了普通使用者。
4. 專案空投後的表現
我們針對空投領取使用者（包含普通使用者以及空投獵人）在五個專案空投後的表現進行追蹤，其中發現在專案空投後，所有使用者的活躍度都呈現下跌趨勢，尤其是普通使用者尤其明顯。空投獵人在任何時間段的活躍程度明顯高於普通使用者。
其中 Optimism 是個例外：Optimism 空投前，普通使用者在 OP 鏈上的活躍度實際上超過了精品空投獵人。然而，Optimism 空投後，普通使用者的活躍度依然呈現下降趨勢。
相反的，精品空投獵人在收到空投後，他們在 OP 鏈上的活躍度卻有增加的趨勢，甚至在空投後的下一個月，他們的活躍度已經超越了普通使用者。
通過我們的深入分析，我們發現這主要是因為 OP 空投規則考慮了地址在以太坊上的活躍度。結果顯示，許多原先在 OP 鏈上不活躍的精品空投獵人，在收到空投後開始對 OP 提起了興趣，並積極在 OP 鏈上與不同專案進行互動。
延伸閱讀：Optimism 空投首波 OP 治理代幣｜公布代幣經濟模型、資格細節，再預告下一波空投
5. 空頭獵人策略小結
在抽樣分析了許多空投獵人地址的詳細鏈上漲為後，我們發現上述分析得到了進一步印證。空投獵人在鏈上的活動特性，可以簡單歸納為以下幾點：
- 空投獵人大多數熱衷於 DEX 或者 NFT 的交易
- 空投獵人主要由早期使用者組成
- 空投獵人的活躍度明顯高於一般使用者
- 良好的空投規則設計對空投獵人能起到積極的作用
空投獵人的「下一個目標」是什麼？
在對空投獵人群體有了一定了解之後，我們很好奇他們的「下一個目標」是什麼？他們還看好哪些專案？為了回答這個問題，我們通過鏈上資料研究了他們參與的專案，以及他們與專案互動時的行為模式。在幫助讀者瞭解鏈上還有哪些值得互動的專案的同時，進一步揭露空投獵人與這些專案互動的方法。值得一提的是，我們將這些空投獵人納入了監控，未來 X-explore 將持續關注這些空投獵人的最新動態，為大家帶來更多有價值的分析。
我們將空投獵人偏好的專案分為幾個賽道，每個賽道按照精品空投獵人參與的比例排序，挑選出參與率大於或等於 25% 的專案。如果一個專案有多個合約，我們則選擇參與比例最高的那個合約。以下是賽道和專案的分類：
- 去中心化金融 (DeFi)：Uniswap、SushiSwap、0x、Metamask Swap、Balancer、1inch、Paraswap、Aave、Rarible、InstaDApp、dydx、Compound
- 非同質化代幣 (NFTs)：Opensea、Blur、LooksRare，X2Y2，Foundation
- Layer 2 解決方案和跨鏈協議：Arbitrum、Polygon、ZkSync lite、Optimism、HOP、ZkSync Era、Starknet
- 去中心化應用(Dapp)：DeBank
其中，粗體以及紅色方框圈出的專案表示該專案尚未空投且尚未發幣。我們將深入分析空投獵人在這些專案上的行為。
1. DeFi 賽道：Metamask：Swap Router
經過我們的分析空投獵人在 Metamask 的總交易量為 191,438,051 USD，空投獵人交易量的中位數為 1,255 USD。另外我們從 Metamask Swap 全體 1,811,782 個使用者中剔除空投獵人，再從這 1,776,303 個地址中抽了和空投獵人相同數量的其他 Metamask 的使用者，發現它們在 Metamask 的交易量為 205,673,503 USD，交易量的中位數為 474 USD，雖然總交易量差異不大，但中位數表明空投獵人的交易量更為平均，大多數的空投獵人都會有大於 1,000 USD 的交易量。
以下為空投獵人以及其他使用者的交易幣對以及相關資訊：
我們發現空投獵人在 Metamask Swap 和在 Uniswap 有著非常相似的幣對偏好，相較於一般使用者而言，空投獵人傾向交易穩定幣以及較主流的幣種: USDC, USDT, WETH, DAI, WBTC, 等。因為這些穩定幣和主流幣種的流動性較高，價格相對穩定，降低了交易的風險。此外，穩定幣和主流幣種也更容易在多個交易平臺間進行轉移和交易，提高了資金的靈活性。這說明瞭空投獵人在追求收益的同時，也注重風險的控制和資金的靈活運用。
2. NFT 賽道：Foundation
我們隨機抽樣了三位有參與 Foundation 的空投獵人，發現空投獵人在 Foundation 上的互動並不頻繁，大部分互動行為是對 NFT 進行出價（Place Bid），不過其中有兩位空投獵人也實際購買了 NFT。
從 Blur 空投規則可以給我們啟示，有些人雖然沒有購買 NFT，但只是進行換幣以及出價就能獲得可觀的空投收益，所以在與專案方互動時我們可以多嘗試該專案不同的功能，積極參與且試用專案的同時說不定能有意外之喜。
3. Layer 2 解決方案賽道：zkSync lite，zkSync Era，Starknet zkSync (lite)
我們隨機選取了 4 個有跨鏈到 zkSync lite 的空投獵人。接下來，我們將利用截圖配合說明的方式，帶大家瞭解這些空投獵人在 zkSync 上的行為模式，如果想要了解空投獵人的完整行為，請參考我們附上的連結。
空投獵人 1:
獵人 1 的首次 transaction 發生在 2021-11-01，他從另一個地址轉入了一筆款項。值得注意的是，他後來的兩筆 Swap 交易間隔僅 15 秒。他首先將 ETH 交換為 USDT，然後又將 USDT 交換回 ETH。這種快速連續的交易行為，看起來像是在刷提高活躍度。
中間有幾次跨鏈以及地址轉帳的操作被我省略了，獵人 1 在 8 個月前，即 2022-10-20，又進行了一次類似的交易操作 (主角從 USDT 變成 USDC)，時間間隔大約 30 秒。
在兩個月前，該地址又進行了一系列類似的交易操作（共 39 筆），每筆交易時間間隔大約 20 秒：
空投獵人 2:
獵人 2 的行為相對簡單，它在 2021-11-10 從主網跨鏈過來，並在三個月前首次進行交易（將 ETH 兌換為 USDC）。然後該地址又有一筆交易從主網跨鏈過來，至今並無其他交易。
空投獵人 3:
獵人 3 和獵人 1 在 zkSync lite 上的行為非常相似，他們都是在 2021 年末從主網跨鏈到 zkSync，然後使用了 zkSync 的交易功能，將 ETH 轉換為穩定幣，再將穩定幣兌換回 ETH (ETH <-> USDT)，而且他們都進行了多筆時間間隔在 20 秒左右的交易。這可能表明他們在嘗試通過頻繁的交易行為來增加活躍度：
中間多筆零星的交易暫且略過，獵人 3 在 2022-05-25 的時候又進行了一波類似的操作，交易時間間隔也都約為 20 秒
空投獵人 4:
獵人 4 在進行跨鏈操作後進行了幾次交易，然後在一段時間後又進行了跨鏈操作。這種行為模式可能意味著他們在嘗試在 zkSync 鏈上保持一定的活躍度，並在需要時進行資金的轉移和調配。
zkSync Era: 除了 zkSync lite，許多空投獵人也選擇跨鏈到 zkSync Era 的主網進行互動。值得關注的是，在 zkSync Era 主網上線的首兩天，就有相當數量的空投獵人開始在這裡進行互動，這體現出空投獵人對 zkSync Era 專案的高度關注和積極參與。
空投獵人 1:
空投獵人 1 在 zkSync lite 和 zkSync Era 上幾乎展現了相同的行為模式。zkSync Era 在 2023-03-24 上線後，空投獵人 1 在第二天就立刻進行了跨鏈操作，對這個新專案展現出了極高的關注度和快速的響應。然後使用 SyncSwap 的合約來進行換幣的操作。
空投獵人 1 在首次互動後的七天之後（2023-04-02）再次採取了類似的交易行為來提高活躍度。這個時間點顯得非常巧妙，引人懷疑他是否在嘗試提高不同週的活躍度。
空投獵人 1 在 zkSync Era 上的最後一次操作發生在一個月前（2023-05-19），這次操作依然是使用 SyncSwap 來完成 ETH 與 USDC 之間的換幣操作。
空投獵人 2:
空投獵人 2 在 zkSync Era 主網上線的當天就跨鏈到 zkSync Era，和空投獵人 1 一樣，展示了其對專案的高度關注和活躍度。他在 zkSync Era 上的多次交易都是通過 Mute 專案進行的，不同於空投獵人 1 進行幣種之間的交換，空投獵人 2 是通過合約進行了 ETH 到 ETH 的兌換，這種方式既能付出較低的手續費，又能規避幣價波動的風險，並在 zkSync 上留下了活躍痕跡。
空投獵人 3:
空投獵人 3 和空投獵人 1 在同一天（2023-03-25）跨鏈至 zkSync Era，且在鏈上的操作與空投獵人 1 也非常相似。唯一的不同在於，空投獵人 4 使用的是 SpaceFi 專案來進行 ETH 與 USDC 之間的交換。
空投獵人 3 在首次互動的一週後（2023-04-03）再次回到 zkSync Era。這一次，空投獵人 3 使用的是 SyncSwap，而不是 SpaceFi，他在刷活躍度的同時也參與了 zkSync Era 生態上的多個專案。
空投獵人 3 在後續也持續了轉帳和其他活動，其中還參與了 iZUMi 這個專案，並進行了 ETH 和 ETH 之間的交易。值得注意的是，這個地址在 2023-05-15 有多筆轉出的記錄。
StarkNet: 由於跨鏈到 Starknet 的空投獵人數量較少，並且空投獵人的交易行為模式和 zkSync 相當類似，我們就選擇一個代表性的地址來進行分析和舉例說明。
空投獵人:
- 大約兩個月前（2023-04-12），空投獵人跨鏈到 Starknet，並在同一天使用了 Starknet 上的 myswap 專案進行 ETH 和 USDC 之間的交易。
- 在 Starknet 上，他還鑄造了一些 NFT。
- 在 15 天前（2023-06-01），他又通過 myswap 進行了 ETH 和 USDT 之間的交易。
4.Dapp 賽道：DeBank
DeBank 是一個去中心化金融（DeFi）的資料分析和資產管理平臺，提供使用者對自己在不同 DeFi 專案中的投資和債務的全景檢視。它還提供即時的專案資料、交易記錄和風險評估，幫助使用者做出知情的投資決策。DeBank 近期也在拓展自己的 DeFi 業務，包含 swap 等功能，社群對 DeBank 的空投也是翹首以待。但精品空投獵人和社群擼 Debank 的教程不同，精品空投獵人大多只註冊了 DeBank，並沒有和擼空投教程一樣使用 DeBank 的 Swap 功能 ，下面展示一下精品空投獵人是怎麼與 Debank 互動的：
延伸閱讀：DeBank將部署Layer2，搶空投部隊又來了？
從精品空投獵人的行為來看，更像是為了鏈上的分析而註冊了 DeBank 開啟分析的功能，不像是其他薅羊毛意圖明顯的使用者，使用 DeBank 的 Swap 功能來增加自己潛在獲得空投的機會。
5. 小結
在深入分析空投獵人在鏈上的專案選擇後，我們發現了空投獵人選擇專案的關鍵驅動因素：
- 行業影響力：大多數獵人傾向於選擇在其領域內具有廣泛影響力和知名度的專案。除 DeBank 外，這些專案在以太坊上的合約互動次數都超過了驚人的 70 萬次。
- Layer 2 解決方案的優先選擇：空投獵人明顯偏向於選擇 Layer 2 的專案，如 Arbitrum、zkSync lite 和 zkSync Era。Layer 2 解決方案提供了更快的交易確認速度和更低的交易費用，這對於頻繁參與 DeFi 和 NFT 專案的獵人而言，顯然非常重要。
通過 X-explore 的深入分析得出：儘管 Arbitrum 和 Optimism 上的空投獵人表現出優質的行為模式，但在 zkSync 和 Starknet 上，他們卻呈現出刷量刷活躍度的現象。這和鏈上生態的完整度息息相關，Optimism 和 Arbitrum 在空投公佈前已經有一段時間的發展及沉澱，而 zkSync 則在 Era 主網上線前空投呼聲就不曾間斷。這一發現使我們不得不重新思考：空投的真正意義是什麼？我們如何才能在制定空投的規則中找到真正有價值的使用者，而不是那些只為了利用空投而進行大量無意義互動的羊毛黨？這些都是專案方需要深入探討的問題。
空投獵人帶給我們的啟示
- 空投獵人主要是真實且高質量的使用者：他們積極參與各種區塊鏈專案，進行跨鏈交易，並在多個平臺上保持穩定的活躍性。儘管「女巫地址」的討論頗為熱烈，但我們並未在空投獵人中發現明顯的「羊毛黨」行為。相反，他們的行為模式反應出對專案的深度參與和對區塊鏈世界的熱愛，而不僅僅是為了獲取短期的空投收益。
- 在制定空投規則時，可以借鑒成功的例子：在分析空投獵人在 Optimism 的蹤跡時，我們發現了不少精品空投獵人因其在以太坊上的活躍性而獲得大量的 OP 空投，最後成為 OP 鏈上的忠實使用者。因此，專案方在制定空投規則時，可以將空投獵人的行為考慮進去，確保空投能更有效地分配給這類的高質量使用者。這也有助於專案方利用空投作為一種激勵機制，提升專案的參與度和使用者忠誠度。
- 良好的空投需要滿足兩個核心條件：合理的空投規則設計以及完備的生態鏈。在空投規則得當且生態鏈健全的情況下，我們見證了在 Arbitrum/Optimism 上的高質量使用者如何保持持續的活躍度。然而，若在生態鏈尚未完備的前提下便急於發布空投資訊，可能導致表面繁榮的出現，即使是優質的空投獵人在 zkSync/Starknet 上也可能會有刷活躍度的行為。在接下來的 X-explore 文章中，我們將深入探索 ZkSync/Starknet 上的低質量使用者以及「女巫攻擊」的行為，揭示表面繁榮下的真實情況。
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