美國聯準會在 26 日發佈了一份報告，稱穩定幣可能成為金融「不穩定的根源」。該報告將 USDT、USDC 兩大美元穩定幣與貨幣市場基金進行比較，發現它們具有類似的缺陷。
（前情提要：美國議員集體譴責鮑爾：聯準會破壞《穩定幣法案》推進，阻礙銀行加入加密生態）
（背景補充：穩定幣發行量持續下滑一年半：投資者為何逃離加密避風港？）
美國波士頓和紐約聯邦準備銀行在昨（26）日發表一份題為《逃往安全：穩定幣是新的貨幣市場基金嗎？》的報告，聯準銀行研究員在報告中指出，穩定幣和貨幣市場基金（MMF）在壓力時期皆容易受到擠兌的影響。
據《Cointelegraph》報導，該報告將 USDT、USDC 等美元穩定幣與貨幣市場基金進行了比較，發現穩定幣和貨幣市場基金在運行過程中遵循相似的模式，但穩定幣可能會為更廣泛的金融體系帶來不穩定。報告指出：
我們的研究結果表明，在加密貨幣市場面臨混亂以及特殊壓力事件期間，穩定幣很容易受到擠兌的影響。
如果穩定幣繼續增長並與短期融資市場等主要金融市場的聯繫更加緊密，它們可能會成為更廣泛的金融體系「金融不穩定」的根源。
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穩定幣比貨幣市場基金的擠兌風險更高
研究人員還指出，穩定幣的跌破面值（break-the-buck）似乎落在 0.99 美元，只要美元穩定幣價值跌破該閥值通常導致贖回加速，嚴重時可能發生擠兌，導致剩餘投資者的資產價值崩潰。
而貨幣市場基金則是在淨值跌破 1 美元時，導致投資人出現虧損而引發廣泛恐慌，這種情況相當少見，先前在 2008 金融海嘯、2020 疫情大流行時曾發生。
研究人員也表明，穩定幣相對於貨幣市場基金更容易出現擠兌風險。
「在貨幣市場基金中，擠兌風險歷來僅在優質貨幣市場基金（Prime MMFs）中出現（通常不會出現在政府型貨幣基金)，而對於穩定幣，擠兌在 2022 年和 2023 年的不同穩定幣類型中都發生過。」
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