大部分是來自付費客戶的費用，部分來自 RUNE 和 CACAO 的升值。本文源自 Joel Valenzuela 於 X 所著推文，由 TechFlows 整理、編譯及撰稿。
（前情提要： CoinEx 安全團隊：揭秘 THORChain（RUNE）安全風險）
（背景補充： Thorchain｜想成為跨鏈的 Uniswap ，原生代幣 RUNE 的價值捕獲模式為何？）
「收益從何而來？」
比特幣最大主義者對經常 DeFi 提出這個問題，尤其是在面對 THORChain 和 Maya Protocol 上的瘋狂高收益時。
對於這個問題，確實有一個的答案，讓我們來看看收益來源於哪裡。
一般來說，收益來自有機制的地方。否則，你就是收益。
我在曾經的 文章 中全面的討論了這個潛在收益的來源，但在本文，我專注於 THORChain 和 Maya，因為它們最近風頭正盛。
讓我們從 Maya 開始，因為它實際上更簡單。
Maya 100% 的收益來自交易費用，人們花錢交換資産，而提供流動性的人可以獲得其中的 80%。$MAYA 持有者可獲得 10%，無常損失基金（以防 LPer 出現負波動）可獲得 10%。
THORChain 有代幣發行（通貨膨脹問題），與大多數加密專案一樣。
從上週的統計資料中可以看出，略高於 40% 的收入來自手續費。其餘部分是發行新幣的區塊獎勵，就目前而言。節點和 LP 獲得的是手續費和發行的新幣。
更具體地說，在這兩個網路中，當交易發生時，交易費（或 THORChain 的交易費 + 發行費）會進入資金池。池中的價值會上升。資産在代幣（如 BTC）和原生代幣（RUNE/CACAO）之間保持 50/50 的平衡。
但為什麼收益如此之高？
有兩個原因：費用收入和代幣升值。
其中大部分是來自付費客戶的費用。部分來自 RUNE 和 CACAO 的升值。
如果你有 50% 的 BTC 和 50% 的 RUNE，而 RUNE 暴漲，你的流動資金部位將獲得豐厚的年利率。
現在仍然很高的收益率來自 Savers，它可以讓你在不接觸 RUNE 的情況下賺取資産收益。
這意味著你只能獲得正收益，流動性提供者則承擔波動風險和額外回報。
再重申一遍：收益來自滿意客戶的費用。如果你提供流動性，你就能獲得收益，但如果 RUNE 價格暴跌，你可能會損失一些錢。但如果你選擇 Savers，你就不會虧錢。只賺不賠。
在唯比特幣主義者試圖挑毛病之前，請記住對比特幣也提出 「收益從何而來」 的問題。
只有當其他人購買比特幣並擡高價格時，比特幣持有者才能賺錢。就像 RUNE 的價格升值一樣，只不過 RUNE 的實用性更強。或者，你可以通過執行閃電網路路由節點來賺取收益，只是那裡的收益率很低。
「但 THORChain 不是被黑過嗎？!」
是的。但那是在主網上線之前。它確實非常穩定和安全，但一切皆有可能。
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比特幣也有致命的漏洞、通貨膨脹漏洞，你說得出來的它都經歷過。足夠長的存活時間，讓比特幣變得非常堅固。THORChain 也會。它還很年輕，目前看來表現也十分不錯。
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