迷因幣市場不斷擴大，我們該如何用一個框架來更好地理解 Memecoin？本文源自 Pantera Capital 合夥人 Paul Veradittakit 人所著文章《What Do You Meme?》，由 Foresight News 整理、編譯及撰稿。
（前情提要：Andrew Kang：看好山寨幣「尤其是迷因幣」的未來回報！Solana將是最大贏家）
（背景補充：建立迷因幣交易策略，你需要知道的8件事）
Meme 被定義為在人與人之間傳遞文化理念的單位。過去 10 年來，Meme 一直與加密文化深深交織在一起。第一個 Memecoin（狗狗幣）於 2014 年作為比特幣的趣味性衍生品推出，它在 2021 年的牛市中達到 750 億美元的市值峰值。
最近，Memecoin 市場呈現爆炸式增長。不到一年的時間，圍繞 Pepe The Frog 的 ERC-20 代幣（PEPE）市值飆升 400%，達到 20 億美元。在去中心化社交網路 Farcaster 上推出的另一種描繪紫色大禮帽的 Memecoin（DEGEN）市值已超過 10 億美元，超過了 Farcaster 自身的估值。
最後，還有一種戴著針織帽的狗 Meme（WIF），它憑藉病毒式傳播在加密推特上聲名鵲起，自今年年初以來，它的價格已飆升 20 多倍，目前市值約為 40 億美元。
Memecoin 會繼續存在，本文將探討其原因。我們將提供一個框架來更好地理解 Memecoin，研究支援它們不斷發展的基礎設施，並討論它們如何顯著增強網路參與度。
Memecoin 依賴注意力
一個關鍵的認識是，Memecoin 依靠注意力而蓬勃發展。在 Memecoin 的世界裡，注意力就是一切。注意力推動著社群行為、炒作和 Memecoin 的價格走勢。
您經常會發現 Twitter 上的評論區充斥著推廣 Memecoin 的人。這種行為源於一個簡單的事實：Memecoin 的價格最終取決於它受到的關注程度。Memecoin 受到的關注越多，潛在買家就越多。如果相關的 meme 有趣，這些潛在買家就更有可能購買。
除了在社交媒體上分享 Meme，Memecoin 愛好者還想出各種創意方式來吸引人們對其代幣的關注。例如，WIF 社群籌集了 70 萬美元用於一項活動，旨在將他們的 Meme 展示在標誌性建築拉斯維加斯大圓球上。
結果，由於預期到這一宣傳噱頭將引起轟動，該代幣的價值飆升了 25%。
有時，迷因幣會利用現有的關注度，而不是自己產生關注度。例如，雖然 PredictIt 和 Polymarket 等預測市場允許使用者押注總統選舉結果，但圍繞總統候選人開發的基於關注度的「Politifi」迷因幣是為了推測公眾對候選人的興趣而開發的。隨著 2024 年大選的臨近，這些「Politifi」迷因幣的猜測和價格大幅上漲。
那麼哪些 Memecoin 表現良好？答案是哪些人們認為它們會吸引最多注意力的代幣。
分銷的重要性
在評估 Memecoin 時，代幣分發對於許多潛在買家來說是一個關鍵因素。
一些 Memecoin 專案決定為團隊和其他計劃保留代幣。除了空投社群成員和開發者外，許多專案還選擇留出一部分代幣用於行銷計劃、團隊和 DAO。
留出部分供應可以創造更強的激勵機制，並提高長期成功的機會。通過為自己分配既得代幣，團隊有動力更多地參與專案，並確保代幣在長期內取得成功。其次，DAO 可用於資助大型計劃。
其他 Memecoin，例如 WIF 可能被認為「更有機」。雖然這種策略可能意味著資助計劃和專案行銷更加困難，但公平分配仍然是許多 Memecoin 受歡迎的關鍵因素。
Memecoin 交易創造巨大的新市場機會
Memecoin 市場正在變得龐大。目前，排名前 10 位的 Memecoin 合計市值超過 500 億美元。Memecoin 的鏈上交易量非常大，Solana 上超過 10 億美元的每日交易量主要由 Memecoin 推動。
因此，對於開發者來說，存在著寶貴的市場機會。迎合建立和交易 Memecoin 過程的工具和應用程式已經獲得了很大的關注。例如，Bonkbot 是一個簡單的 Telegram 交易機器人，可以輕鬆地在 Solana 上交易 Memecoin 。在短短 5 個月內，其收入已超過 2300 萬美元。
Bonkbot 等平臺不僅使得交易 Memecoin 變得越來越容易，而且還在構建基礎設施，以簡化啟動 Memecoin 的過程。要啟動 Memecoin，通常需要建立一個代幣，使用他們的資金在 Uniswap 或 Raydium 等去中心化交易所上建立流動性池，並推銷該專案。
Pump.fun 是一個允許使用者一鍵啟動 Memecoin 的平臺，成千上萬的使用者已經使用他們的平臺啟動和尋找最新的 Memecoin。目前，它每天通過交易費賺取數十萬美元的收入。
Memecoin 超級分銷
Memecoin 將分享 meme 的樂趣與鼓勵購買的經濟激勵相結合，將普通 meme 變成了「超級」 meme。第一個 Memecoin 背後的社群受到代幣所有權的激勵，將 Doge meme 提升為一場運動，引起了 Elon Musk 等人物的關注。理解和應用 Memecoin 的激勵性大規模分發特性不僅可以增強 meme，還可以推動加密貨幣的其他領域。
可以利用 Memecoin 屬性的領域之一是 NFT。目前，大多數 NFT 在牛市期間表現不佳。為什麼？因為它們存在「分銷」問題。
雖然 NFT 收藏品的稀缺性使其成為一種極好的奢侈品資產，但只有有限數量的參與者有動力提高收藏品的知名度。像 Cryptopunks 這樣的頭像收藏品的供應上限為 10,000，可以作為聲望頗高的地位象徵。然而，同樣是上限將粉絲群限制在最多 10,000 人，限制了 Memecoin 享有的更廣泛的參與度和知名度。
ERC-404 的引入為 NFT 分配問題提供了一種創造性的解決方案，ERC-404 是一種促進 NFT 部分所有權的新標準。Pandora、DN-404 和 Asterix 等專案正在開拓這一領域，允許將 NFT 分成多個份額（如果你願意的話，可以稱為 Memecoin）。這意味著傳統上由一個人擁有的單個 NFT 可以選擇分成多個部分。這種劃分擴大了對更廣泛受眾的訪問性，激勵他們為收藏品創造更多的知名度，同時保持持有整個 NFT 的獨家性。
Memecoin 增強區塊鏈和應用上的活動
2022 年 11 月，在 FTX 崩潰之後，Solana 的生態系統活動急劇下降。許多團隊剛剛在 FTX 中損失了資金，而 FTX 本身與 Solana 密切相關，這降低了社群的信心和活動。然而，在 2022 年 12 月 25 日，一枚描繪了一隻頑皮的橙色柴犬的 Memecoin 被空投給 Solana 網路上的現有開發者和使用者，作為獎勵和重振 Solana 社群的一種方式。
這個策略成功了。該 Memecoin 成為 Solana 社群的聚集點，迅速融入平臺上數百個 DeFi 協議和應用程式。使用者發現他們可以通過 Memecoin 賺取收益，使用 Memecoin 作為抵押品，甚至在基於 Solana 的遊戲中花費 Memecoin。隨著圍繞 Memecoin 的活動和價格飆升，社群熱情也隨之飆升，增強了開發者的活動，並使 Solana 在熊市期間得以維持。
這些故事並非孤立事件，Memecoin 在刺激網路活動方面發揮著至關重要的作用。以市值達 10 億美元的 DEGEN 為例，它起源於 Farcaster，是一種向用戶發帖打賞的方式。它的推出為人們發帖提供了額外的激勵，大大促進了 Farcaster 的活動。Memecoin 有能力增強社群活力並刺激平臺內的互動。
人們越來越認可 Memecoin 是刺激網路活動的工具。例如，區塊鏈 Avalanche 已成立了 1 億美元的「文化」基金，而 Blast 則用 Blast Gold 獎勵使用 Memecoin 的使用者。短期視訊平臺 Drakula 等社交平臺已整合 Farcaster DEGEN 來推動使用者活動。我相信更多的網路和平臺應該考慮如何利用 Memecoin 來增強活動。
最後的想法：偽裝成玩具的特洛伊木馬
以下是我對 Memecoin 的主要看法：
首先，我很清楚 Memecoin 不會消失。我看到下一代將 Memecoin 視為一項非常有趣的社交活動。我們目前的 Z 世代 Pantera 實習生與朋友們一起玩得很開心，他們使用新推出的 Memecoin 進行簡單有趣的社交、聯絡，並一起體驗利弊。
其次，Memecoin 極大地增強了平臺和應用程式。雖然它們是一種有助於傳播 meme 的激勵機制，但 Memecoin 可以極大地增強 NFT 專案、社交協議和整個區塊鏈行業。
以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在他最近的文章中提出了關於 Memecoin 用途的有趣想法，重點關注其在慈善事業和羅賓漢式遊戲中的用途。
我想說，Memecoin 的作用遠不止於此。歸根究底，雖然 Memecoin 看起來像玩具，但它是加密貨幣的特洛伊木馬。它們是讓下一代體驗最新 DeFi 應用程式並將其引入 Web3 的最簡單的途徑。
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