加密貨幣市場每隔幾個月都會有熱門敘事出現，而鏈上分析師 Crypto kroyo 特別將今年第二季度的 20 個敘事整合製作成 Dashboard，並且對數據進行分析。
（前情提要：多功能聚合型 NFT 交易市場將成主流》多鏈敘事將演變成為多鏈戰爭 ）
（背景補充：下輪牛市可能起飛的6大敘事：LSDfi、zk、融合敘事、錢包、期權.. ）
加密貨幣是一種 「敘事」 遊戲。但敘事不斷變化，敘事趨勢也在不斷演變。
2023 年第二季度即將結束，加密市場大部分時間都相當悲觀。哪些敘事表現最出色？
鏈上分析師 Crypto Kroyo 將 20 個敘事繪製成儀表盤，並對資料進行了分析。
Dashboard：https://dune.com/cryptokoryo/narratives?undefined=
- 市值 Top5 —> BTC、ETH、BNB、XRP、ADA
- DeFi 藍籌 —> AAVE、COMP、CRV、MKR、UNI
- 以太坊 L2s —> ARB、BOBA、MATIC、METIS、OP
- LSD —> FIS、FXS、LIDO、RPL、SWISE
- LSD L2 —> Asymetrix、Lybra、Parallax、Pendle、TENET
- DEX —> CRV、GRAIL、JOE、SUSHI、UNI
- 永續 DEX —> DYDX、GMX、GNS、VELA、MCB
- RWA —> CFG、CPOOL、GFI、MPL、TRU
- AI —> AGIX、ALI、FET、OCEAN、ORAI
- GameFi —> APE、AXS、GALA、MANA、SAND
- GambleFi —> ARC、BCB、BETU、FUN、WINR
- Meme 1.0 —> BONE、DOGE、ELON、FLOKI、SHIB
- Meme 2.0 —> BOB、LADYS、PEPE、TURBO、WOJAK
- NFT —> Azuki、Bayc、CryptoPunks、Doodles、Mayc
- 錢包 —> TWT、SFP、C98、TGT、XDEFI
- 隱私 —> NYM、SCRT、ZEC
- 實際收益 —> CRV、GMX、GNS、RDNT、SNX
- 穩定幣發行商 —> FLX、FXS、LQTY、MKR、TRIBE
- 帳戶抽象 —> BICO、EDEN、INST、KROM、WALLET
- 應用鏈 —> ATOM、AVAX、OP
每週平均回報
在 DEX 上的交易量
每個敘事的交易佔比
分析
在過去 3 個月中，LSD L2 敘事是勝利者，由 Pendle 以及 Lybra、Tenet 等新專案領導。
Meme 2.0 經歷了一次典型的大起大落（拉高拋售），大多數代幣較 4 月份高點下跌了 80% 以上。
正如預期的那樣，較大市值的代幣波動性較低，反之亦然。
然而，市場在上週出現反彈。隨著比特幣 ETF 和貝萊德推動市場反彈，DeFi 藍籌的表現超過了其他所有敘事，這是一種非常罕見的現象。
由 Centrifuge（CGF）和 Maple（MPI）引領的 RWA 敘事同樣表現優異。
值得注意的是，Meme 2.0 也出現反彈。
從日交易量來看，市值較大的代幣在很大程度上佔據主導地位。沒有什麼特別值得觀察的。（請注意，資料來自 CMC，並不清楚是否包含在 DEX 上的交易）。
結論
現在還不是牛市，因此我們沒有看到某個敘事明顯跑贏大趨勢。
LSD L2 的優異表現存在偏差，因為許多專案是在第二季度啟動的，但這仍是值得關注的敘事。
DeFi 藍籌在看跌（過去 3 個月小幅回撤）和看漲（過去幾天小幅上漲）時期的表現都相對較好。鑑於市場狀況的不確定性，明智的做法是對 DeFi 藍籌這個敘事進行更高的配置。(CRV、AAVE、COMP …)
